Visa и MasterСard могут покинуть страну. Последние законодательные инициативы Национального банка подталкивают международные платежные системы покинуть рынок безналичных платежей
Снятие наличных доминирует в структуре карточных транзакций
Ушедший год ознаменовался активизацией усилий НБУ по регулированию рынка электронных платежей. Так, в августе регулятором был предложен для общественного обсуждения проект закона «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины (относительно платежных систем и развития безналичных расчетов)». В сентябре срок публичного обсуждения закончился, и НБУ сейчас готовит проект закона для представления в парламент. Позднее НБУ обнародовал новую инициативу, призванную расширить полномочия госрегулятора, — проект постановления «Об оверсайте (надзоре) за платежными системами».
Комментируя упомянутый законопроект, глава офиса Visa в Украине Светлана Георбелидзе отметила, что документ содержит положения, значительно ограничивающие свободную конкуренцию на рынке безналичных платежей. «Компания Visa серьезно обеспокоена положением законопроекта, включающего монополизацию осуществления маршрутизации, клиринга и обработки транзакций одним поставщиком услуг на территории страны»,— говорит собеседница «і». По ее словам, если законопроект будет принят в существующей редакции, это может привести к ряду негативных последствий для украинского сектора безналичных платежей, в частности к снижению надежности системы. Ведь зависимость от единого монополиста значительно повышает риск технологических сбоев и, соответственно, ставит под угрозу надежность и бесперебойность обслуживания операций по картам. Кроме того, весьма вероятно снижение стандартов обеспечения безопасности, удорожание услуг для банков и потребителей, а также ограничение выбора продуктов. Как результат — повышение вероятности изоляции платежной инфраструктуры страны от остального мира.
Кроме того, отмечает госпожа Георбелидзе, положение законопроекта, допускающее совместное использование товарных знаков без разрешения его владельца и создающее преференции для национальной платежной системы, может повлиять на способность международных платежных систем выполнять свои обязательства.
Среди наиболее значимых инициатив регулятора участники рынка выделяют намерение центробанка обязать международные платежные системы проводить расчеты в Украине исключительно в гривне. По мнению начальника отдела карточных продуктов Банка Кипра Евгения Жукова, это вынудит их дополнительно тратиться на открытие в Украине специализированных компаний, занимающихся расчетами, и увеличит валютные риски. Беспокоит финансиста и норма законопроекта, обязывающая обеспечить одинаковый доступ к платежным сервисам во всех отделениях банков, что может привести к значительному и необоснованному росту расходов финучреждений. К удорожанию услуг приведет и обязательство банков информировать клиентов о каждой проведенной операции, ведь любой вариант такого информирования (почта/SMS-сообщения/электронная почта) влечет за собой расходы.
Беспокоят участников рынка и некоторые положения проекта постановления «Об оверсайте». Документом, в частности, закладывается конфликт интересов между желанием НБУ развивать свою собственную платежную систему НСМЭП и необходимостью оверсайта за платежными системами. По мнению экспертов Института экономических исследований и политических консультаций, избежать конфликта интересов можно за счет приватизации, выделения НСМЭП как отдельного юридического лица либо за счет работы национальной системы в рамках НБУ по отдельной смете.
По мнению ученых, принятие указанных инициатив будет иметь губительные последствия для конкуренции и приведет к значительным расходам, которые будут возложены на потребителей. В среднесрочной перспективе непонятно, какие стимулы получит НБУ, чтобы улучшать качество обслуживания и внедрять инновации на рынке. В краткосрочной перспективе создание клирингового центра регулятора потребует капитальных затрат, которые будут финансироваться или конечными пользователями, или будут субсидироваться из бюджета. Кроме того, вряд ли НБУ сможет предоставлять клиринговые и расчетные услуги лучше, чем международные платежные компании.
Кроме того, как говорят ученые, предлагаемые изменения, нарушают ряд международных обязательств Украины. Так, в рамках Генерального соглашения по торговле услугами Украина обещала национальный режим и полный доступ на рынки для иностранных компаний, в том числе и финансовых. Возложение на НБУ ответственности за обработку, маршрутизацию и клиринг платежей исключает предоставление нерезидентами этих услуг и нарушает обязательства Украины в рамках ВТО. И хотя разрешение споров ВТО занимает несколько лет, отрицательное решение обычно выполняется довольно быстро и имеет непосредственное влияние на внешнюю торговлю. Также принятие законопроекта усложнит переговоры с МВФ, поскольку отсутствие ограничений на валютном рынке является одним из приоритетных условий фонда при предоставлении помощи в течение последних нескольких лет.
Таким образом, считают эксперты ИЭИПК, если законодательные инициативы будут реализованы, то международным платежным системам придется либо согласиться с сокращением доходов и принять риск того, что подобные решения в других странах приведут к большим потерям, либо отказаться от украинского рынка и ждать, пока их пригласят обратно, создав тем самым прецедент для других рынков. Аналитики склоняются ко второму варианту сценария.
Хотя украинские власти пытаются возобновить программу кредитования с Международным валютным фондом (МВФ), растут опасения, что нежелание Киева выполнять требования фонда может привести к разрыву действующего соглашения о кредитной программе stand-by
Возможность расторжения соглашения между Украиной и МВФ не исключают во Всемирном банке. В Стратегии партнерства с Украиной на 2012-2016 гг. эксперты банка сообщают об усилении рисков реструктуризации долгов Украины перед МВФ в связи с тем, что в 2012 г. ожидаются значительные выплаты по обслуживанию долгов. В 2011 г. Киев утратил возможность получить три «порции» кредита МВФ в размере примерно $1,5 млрд. каждый в рамках программы stand-by общим объемом $15,5 млрд. Причина — нарушение ранее согласованных с фондом сроков проведения пенсионной реформы и повышения тарифов на газ. В январе текущего года украинская делегация побывала в Вашингтоне в надежде возобновить программу кредитования с МВФ. Стороны смогли договориться лишь о продолжении переговоров в ближайшее время.
Вице-премьер, министр социальной политики Сергей Тигипко ранее сообщил, что украинская сторона представит свои предложения МВФ, которые позволят компенсировать потери госбюджета в случае отказа от повышения тарифов для населения. В частности, это введение «налога на богатство» и нормализация работы с оффшорными зонами. А бюджет НАК «Нефтегаз Украины» может сэкономить за счет сокращения закупки газа у России. В случае отказа МВФ выделять кредитные средства, Украина для заимствований может обратиться к другим источникам, в частности к России, Китаю, Японии, Индии и Бразилии.
В Партии регионов уверяют, что возможное прекращение сотрудничества с МВФ не приведет к катастрофическим последствиям для Украины.
«За последние годы было много непрофессиональных заявлений о том, что, приостановив сотрудничество с МВФ, страну ожидает крах и дефолт. Но ничего подобного не случилось. Макроэкономические показатели страны за 2011 год достаточно пристойные, лучше, чем в среднем по Европе. А уровень госдолга относительно ВВП не является опасным для Украины»,— сказал «i» член совета НБУ, депутат-регионал Василий Горбаль. При этом политик не исключил, что в случае ухудшения экономической ситуации на мировых рынках или других непредвиденных обстоятельств Киеву все же придется пойти на требования МВФ и быть более гибким.
Исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко обращает внимание, что МВФ признает серьезные прогресс, который был сделан украинской стороной за период сотрудничества. Прежде всего, в вопросе снижения дефицита госбюджета. В 2009 г. этот показатель превышал 10%, в 2010 г. — снижен до 6%, в 2011 г. — до 4,5%, а в 2012 г. — планируется на уровне 2,5%. Второй момент — снижение долговой нагрузки: в начале этого года государственные долги снижены до 30%. Введена пенсионная реформа, что «дает Украине возможность перевести государственные финансы в более устойчивое положение». А также — увеличение независимости Нацбанка. Он напомнил, в Нацбанке имеются золотовалютные резервы на сумму более $30 млрд., но вместе с тем существует ряд факторов, которые влияют как на их увеличение, так и уменьшение.
«Негативные факторы — необходимость больших выплат по внешним долгам, факторы с ухудшением состояния мировой экономики, а значит, сужение наших возможностей для экспорта. Позитивные — увеличение притока иностранных инвестиций, который в 2012 г. прогнозируется на уровне $4 млрд. Приток валюты в связи с Евро-2012 и парламентскими выборами»,— сказал «i» господин Устенко. По его словам, продолжение сотрудничества с МВФ важно, как сигнал, который показывает, что ситуация в Украине находится под контролем, однако исключил возможность альтернативного финансирования. «Прежде всего, что касается Китая. Деньги Китая пытались привлечь под финансирование в ЕС. Но здесь сказали, что они не финансируют напрямую, а хотели бы это осуществлять через МВФ и выдвинули целый ряд условий, в том числе возможность увеличения собственной квоты в МВФ. Япония не работает на двусторонней основе. То же относится и к Бразилии»,— резюмировал он. Привлекать финансирование можно было бы из России, однако это станет возможным после президентских выборов в этой стране.
Со своей стороны, финансовый эксперт, бывший замглавы НБУ Сергей Яременко утверждает, что парадоксальность ситуации для Украины заключается в том, что, не поднимая цены на газ для населения, страна выполняет другие ключевые требования МВФ, «таким образом, нанося себе вред, а взамен не получает компенсации в виде траншей». «Выполнение установок в монетарной и валютной сфере подавляет экономику и не дает возможности подключить основной источник валютных поступлений в страну, как для погашения предыдущих траншей МВФ, так и выполнения других обязательств коммерческих структур по выплате внешнего долга в валюте. А также генерировать те потоки, которые бы давали возможность наращивать золотовалютные резервы или хотя бы их не терять»,— сказал «i» эксперт.
По мнению господина Яременко, Украина похожа «на служанку, которая донашивает шляпки своей хозяйки, которые давно вышли из моды». Ведь в то время, когда украинское руководство старается довести дефицит госбюджета до 2,5%, для европейских стран стало нормой иметь этот показатель на уровне 10-12%. Этот механизм недопущения резкого спада экономики себя исчерпал, в частности, в Греции. Господин Яременко напомнил, что в Европе перешли к другому — печатанию денег, «что запрещено по той модели, по которой развивается Украина». «Эти страны позволяют себе опираться на логичные и разумные вещи, которые необходимы для того, чтобы удерживать рост и заняться лечением экономики. А мы продолжаем носить шляпку…»,— отметил он. Эксперт также считает, что МВФ и Всемирный банк заняты проблемами на европейском рынке. «А то, что происходит в Украине,— это возможность не находить путей решения проблем и не выделять очередной транш»,— добавил он.
Введение ответственности банкиров за риски, создание единого энергетического рынка и развитие торговых связей с Россией, Китаем и США – такой рецепт роста европейской экономики в письме к властям Евросоюза предлагают 12 премьер-министров ЕС. Это попытка европейских стран выйти из-под диктата Германии и Франции, считают эксперты: эти две ведущие страны обращение не подписали.
«Действия, которые принимают национальные правительства, чтобы сделать свои финансовые системы устойчивыми, важны, но необходимы меры для модернизации экономик, повышения конкурентоспособности и выравнивания макроэкономических дисбалансов», – говорится в совместном открытом письме 12 премьер-министров Евросоюза к председателю Европейского совета Херману ван Ромпею и президенту Еврокомиссии Жозе Мануэлю Баррозу. Письмо подписали главы правительств Великобритании Дэвид Кэмерон, Италии Марио Монти, Испании Мариано Рахой, Нидерландов Марк Рютте, Ирландии Энда Кенни, Швеции Фредерик Рейнфельдт, Финляндии Юрки Катайнен, Чехии Петр Нечас, Польши Дональд Туск, Словакии Ивета Радичова, Латвии Валдис Домбровскис и Эстонии Андрус Ансип.
Письмо написано в преддверии заседания Евросовета, которое пройдет в начале марта. «Мы встречаемся в Брюсселе в очень опасный момент для европейских экономик. Рост остановился. Безработица растет. Граждане и бизнес сталкиваются с тяжелыми условиями уже несколько лет», – подчеркивается в письме. На прошлой неделе сразу несколько стран Евросоюза – Италия, Бельгия, Нидерланды и Чехия – объявили о рецессии. Экономики еще ряда стран, в том числе и крупнейшей в ЕС Германии, показали спад в четвертом квартале 2011 года. Безработица в 27 странах ЕС находится на уровне 9,9%, но в некоторых странах значительно выше – в Испании 22,9%, в Греции 19,2%, Латвии – 15,3%, Литве –14,8%, Ирландии – 14,5%, Португалии – 13,6, Словакии – 13,4%.
«Нам нужно восстановить доверие между гражданами, бизнесом и финансовыми рынками в том, что рост в Европе может быть сильным и устойчивым», – считают премьер-министры. Для этого они предлагают сконцентрироваться на восьми приоритетах.
Во-первых, необходимо укрепить управление единым европейским рынком, чтобы увеличить его открытость и повысить конкуренцию.
«В докладе еврокомиссии к июньскому заседанию Евросовета должны быть установлены четкие и подробные действия, чтобы усилить эффективность соблюдения и исполнения законов», – пишут авторы и предлагают начать с сектора услуг, который составляет почти 80% ВВП ЕС. Одновременно необходимо уменьшить «бремя регулирования»: речь, прежде всего, идет о малом бизнесе. Премьер-министры предлагают Еврокомиссии разработать предложения по поддержке малых предприятий, включая возможные изменения в законодательстве.
Также к 2015 году необходимо создать действительно единый рынок электронных услуг, отмечают авторы письма: «Интернет-экономика растет быстрыми темпами, но торговля между странами остается на низком уровне и творчество подавляется сложностью и различием национальных режимов соблюдения авторских прав».
Следует упростить процедуры лицензирования, создать эффективную структуру авторских прав, обеспечить безопасность онлайн-платежей между разными странами, установить механизм разрешения споров при интернет-торговле в разных странах и внести изменения в рамках ЕС для цифровых подписей.
К 2014 году необходимо создать реальный эффективный внутренний энергетический рынок: «Все члены ЕС должны принять Третий энергетический пакет в установленные сроки». Еще один приоритет – образование Европейского исследовательского пространства, которое позволит создать оптимальные условия для предпринимателей и инноваторов, чтобы превращать свои идеи в источник прибыли и создавать рабочие места. Это предполагает и создание эффективной общеевропейской системы для венчурного финансирования стартапов.
А вот финансовому сектору, по мнению премьер-министров, помощи следует оказывать меньше. «Безоговорочные гарантии для спасения банков, что искажает ситуацию на рынке, должны быть сокращены. Банки, а не налогоплательщики, должны нести ответственность за расходы из-за принятых ими рисков», – подчеркивается в письме.
Также необходимо создать открытый рынок труда, который позволит повысить мобильность рабочей силы, увеличит возможности для женщин, молодых и пожилых людей в поисках работы. Авторы письма просят Еврокомиссию «безотлагательно созвать новый форум, чтобы оценить национальные практики, определить и снизить неоправданные административные барьеры, а также рассмотреть альтернативы регулирования».
Кроме того, Евросоюз должен усилить свои позиции в международной торговле. В этом году ЕС должен заключить соглашения о свободной торговле с Индией, Канадой, с некоторыми странами восточного соседства и некоторыми партнерами по АСЕАН. Кроме того, необходимо до лета усилить переговоры с Японией, чтобы уже прийти к соглашению о свободной торговле. «Все сделки, которые сейчас рассматриваются, могут принести дополнительные 90 млрд евро ВВП ЕС», – подчеркивается в письме. Европейские власти должны углубить «экономическую интеграцию с США, рассматривая все варианты, включая и соглашение о свободной торговле», «укрепить торговые и инвестиционные соглашения с Россией после ее вступления в ВТО» и «начать стратегический пересмотр торговых и инвестиционных связей с Китаем».
«Каждый из нас признает, что план, который мы предлагаем, требует лидерства и жестких политических решений. Но ставки высоки, и необходимость действий во многих из этих областей давно назрела», – заключают премьер-министры.
При этом письмо не подписали премьер-министры двух крупнейших экономик – Германии и Франции, а также глава правительства Греции, проблемы которой спровоцировали долговой кризис в еврозоне.
Проблемные точки европейской экономики известны давно, а предлагаемые меры носят общий характер, констатируют эксперты. По их мнению, письмо носит не экономический, а политический характер. «В декабре страны ЕС договорились по поводу бюджетного пакта, предложенного Германией. Теперь мы увидели проявление реальной оппозиции этому пакту, а на самом деле франко-германскому тандему. Мы видим настоящий раскол в ЕС. Оппозицию представляют Великобритания и группа меньших стран ЕС, которые спешат воспользоваться слабостью Саркози и Меркель на фоне предстоящих выборов во Франции и коррупционного скандала в Германии», – считает директор Центра европейских исследований ГУ-ВШЭ Тимофей Бордачев. «Это все политические игры, попытка выйти из-под диктата Германии и Франции, которые фактически правят ЕС последние полтора-два года. Ведь раньше страны только жаловались, но ничего содержательного не предлагали, а сейчас хотят показать, что что-то могут», – соглашается главный экономист «ВТБ Капитал» Алексей Моисеев.
Квартальные налоговые платежи предприятий отразились на ликвидности банковской системы — остатки на корреспондентских счетах снизились на 4,3 млрд грн. Это сразу же повысило стоимость недельных кредитов на 2%. Банкиры отмечают, что экономика будет испытывать недостаток ликвидности еще несколько дней. Однако в среду правительство выплатит по облигациям 3 млрд грн, после чего банки ощутят избыток гривны.
Вчера в Национальном банке сообщили, что за пятницу остатки на корреспондентских и транзитных счетах украинских банков сократились на 4,33 млрд грн, до 13,66 млрд грн. Это самый низкий показатель ликвидности с начала года. Максимальный уровень остатков Нацбанк зафиксировал 17 января — 26,44 млрд грн. Напомним, что прошлой осенью снижение ликвидности ниже 10 млрд грн приводило к задержкам платежей во многих банках.
Сейчас падение ликвидности уже отразилось на стоимости недельных межбанковских кредитов. "Недельные ресурсы подскочили вчера с 6,39% до 8,32%. Все ожидают, что в ближайшие дни будут сложности с наличием гривны",— рассказал директор казначейства "Райффайзен Банк Аваль" Владимир Кравченко.
Единственное объяснение такой динамики корсчетов эксперты находят в квартальных платежах предприятий. "20 февраля каждого года, также как 20 мая, 20 августа и 20 ноября отражаются на ликвидности. В это время предприятия платят налог на прибыль",— пояснил заместитель председателя правления Ситибанка Владислав Сочинский. По словам предпринимателей, до 10 февраля они должны были подать декларацию налога на прибыль, а до 20-го — его заплатить. Основная сумма сокращения остатков корсчетов — 5,84 млрд грн — пришлась на 14-17 февраля. "Если выплачиваются такие налоги, это значит, что бизнес чувствует себя не настолько плохо, как об этом говорят",— считает господин Сочинский. Впрочем, эксперты подчеркивают, что представители Министерства финансов и Государственной налоговой службы часто обращаются к предприятиям с просьбой уплатить налоги авансом. "Многих крупных плательщиков просят заплатить раньше срока, чтобы правительство могло выполнить свои обязательства по бюджету,— рассказал казначей одного из крупных банков.— Такие предложения были в конце декабря, и до прошлой недели их не было, а сейчас они появились снова".
Правительству деньги нужны для погашения крупного транша облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ). В среду Минфин должен вернуть 2,9 млрд грн основной суммы облигаций и еще заплатить 0,5 млрд грн процентов по этому и четырем другим выпускам ОВГЗ. Крупные процентные выплаты также ожидаются в конце этой и начале следующей недели. Всего до конца месяца министерство вернет эмитентам 4,18 млрд грн. Появление этой суммы в банковской системе восстановит ее ликвидность, поэтому банкиры не ожидают изменений в стоимости кредитов для клиентов. "В конце месяца будут большие погашения Минфина, и гривны снова будет много",— заверяет господин Кравченко.
Министерство финансов планирует во втором квартале текущего года выпустить для населения облигации, номинированные в долларах США, с целью привлечь наличную иностранную валюту, находящуюся вне банковского оборота.
Об этом в четверг, 16 февраля, сообщила директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук. К подобному шагу правительство вынуждает нынешняя закрытость внешних рынков.
Минфин планирует размещать госбумаги номиналом от 500 долл. и сроком обращения от одного до трех лет на специализированных первичных аукционах, в ходе которых через широкий круг банков-агентов будут удовлетворяться заявки клиентов — физических лиц.
«Мы будем проводить аукционы по продаже ценных бумаг для населения в среду. Чтобы гражданин мог обратиться в любое отделение банка, открыть депосчет в ценных бумагах и дать заявку обслуживающему банку о приобретении ценных бумаг на первичном аукционе Минфина», — сказала Г.Пахачук.
Как ранее сообщалось, с осени прошлого года из-за отсутствия доступа на переживающие долговой кризис еврозоны международные рынки капитала Министерство финансов начало регулярно размещать на первичных аукционах облигации внутреннего госзайма, номинированные в долларах.
Сегодня внимание инвестиционного сообщества будет приковано к встрече министров финансов еврозоны, посвященной спасению Греции. Если решение о предоставлении Греции финансовой помощи в размере EUR130 млрд. и списании долгов на EUR100 млрд. частными кредиторами будет принято, это окажет краткосрочный положительный эффект на все глобальные рынки, за которыми следует и украинский
Проблема греческого долга по-прежнему держит скованными все фондовые рынки. В ожидании решения этого вопроса торги на этой неделе проходили без значимой динамики. По словам трейдера ИК «Тройка Диалог Украина» Владимира Ткачука, украинский фондовый рынок традиционно повторял движения глобальных индексов, несмотря на то, что были локальные положительные новости: предварительные финансовые годовые результаты «Мотор Січ», приватизация ряда облэнерго, рост промышленного производства за январь на 2%.
В итоге фондовые индексы Украины завершили пятничную торговую сессию разнонаправленно: индекс Украинской биржи повысился до 1507,75 пункта, индекс ПФТС упал до 566,79 пункта. Индекс Варшавской фондовой биржи WIG-Ukrain в пятницу вырос до 825,14 пункта.
В понедельник и во вторник украинские фондовые индексы завершили торги разнонаправленной динамикой, несмотря на рост мировых площадок. Среду украинский рынок акций завершил в плюсе, поскольку инвесторов порадовала новость об увеличении участия Китая в финансовой помощи европейским странам. Кроме того, поддержку рынкам оказал рост ВВП Франции и меньшее, чем ожидалось, замедление экономики Германии. В четверг отечественные индексы слегка просели: в ходе переговоров между греческими властями и кредиторами в среду сторонам так и не удалось достигнуть консенсуса. В связи с этим ЕС ужесточает позицию в отношении Афин, предлагая министрам финансов стран еврозоны либо предоставить Греции часть необходимой помощи, либо выделить ее только после проведения парламентских выборов. При этом критический срок, до которого Греция должна получить помощь и расплатиться по долгам, истекает 20 марта. Кроме того, рынкам прибавили негатива результаты размещения гособлигаций Испании, а украинские трейдеры по примеру зарубежных коллег выходили из рисковых бумаг.
Как отметил Владимир Ткачук, лидерами роста по итогам недели стали акции вагоностроительных компаний — СВГЗ (+15%) и КВГЗ (5,5%), отреагировавшие на новость о планах «Укрзалізниці» купить тысячу вагонов у Крюковского завода. Кроме того, росту акций Стахановского вагонного завода способствовало сообщение о приобретении компанией Integrated Rail-Casting, связанной с бизнесменом Константином Жеваго, контроля над чешским сталелитейным заводом CKD Kutna Hora, мощности которого позволяют на 80% закрыть потребности украинского предприятия.
Также на ожиданиях выплаты дивидендов Северным ГОК, котировки этого эмитента выросли на 3,6%.
В лидерах падения оказались акции «Укрнефти» (-4,2%), Ясиновского (-3,8%) и Авдеевского (-3,5%) коксохимов, Енакиевского металлургического завода (-3%).
Биржи ждут результатов вечерней встречи министров финансов европейских стран. По ее итогам Греция или избежит мартовского дефолта, или приблизится к выходу из еврозоны. Пока курс евро и фондовые индексы растут. В России ситуация еще более неопределенная: рынок переоценивает предвыборные риски в финале президентской кампании.
Российский рынок акций начинает неделю ростом. В первые минуты торгов индекс РТС объединенной биржи поднялся на 0,89%, до 1673,44 пункта. Внешний фон позитивен: сводный азиатско-тихоокеанский индекс MSCI Asia Pacific Index поднялся на 1,2%, японский Nikkei 225 растет на 1,28%, китайский CSI прибавляет 1%, гонконгский HangSeng – 0,7%.
В понедельник в Брюсселе, в 18.30 по московскому времени, начнется встреча еврогруппы – министров финансов стран еврозоны, курирующих переговоры о направлении очередного транша финансовой помощи в Грецию. К ним присоединится премьер-министр страны Лукас Пападимос, приехавший в Брюссель накануне саммита. В ходе встречи должен быть решен вопрос о выделении Афинам 130 млрд евро в качестве второго пакета финансовой помощи и о начале обмена облигаций, при котором частные инвесторы спишут 100 млрд евро долга. Обмен должен уложиться в период с 22 февраля по 9 марта, подсчитали европейские чиновники. Только таким образом Греция, с поддержкой Евросоюза и Международного валютного фонда, рассчитается с кредиторами по очередным облигационным выплатам 20 марта: на это стране потребуется 14,5 млрд евро.
Итоги встречи определят настроение рынков на неделе.
Пока настрой оптимистичный. «Не думаю, что будет много желающих пойти по другому пути», нежели спасение Греции, заявила журналистам министр финансов Австрии Мария Фектр. На вопрос, будет ли сегодня достигнуто ключевое соглашение, она ответила: «Похоже на то».
Курс евро в понедельник укрепился к доллару на полпроцента, до $1,321 за 1 евро. С начала года, несмотря на проблемы Греции, курс евро вырос на 1,6%.
Неудача на переговорах изменит картину. «Выход из еврозоны одного из членов может коренным образом изменить характер валюты и оказать беспрецедентное влияние на банки и государства», – предупреждает главный экономист Morgan Stanley Иоахим Фелс.
Предыдущая неделя, также насыщенная переговорами по Греции, окончилась удачно для российского рынка акций: индекс РТС вырос на 0,53%, индекс ММВБ – на 2,87%. «Рынки находились в достаточно нервозном состоянии, – рассказывает трейдер «Региона» Евгений Пищулин. – В середине недели российский рынок акций испытал волну распродаж. Но стойкость игроков к негативу, а также новые попытки роста во фьючерсах на нефть не позволили рыночным индикаторам перейти к более продолжительному снижению». «Оптимизм инвесторов поддержала хорошая макростатистика из США, в первую очередь по рынку недвижимости и безработице, а также обнадеживающие новости по поводу решения проблемы греческого долга, – вспоминает генеральный директор «ВТБ Регистратор» Константин Петров. – Помимо этого важнейшим фактором роста рынка стала цена на нефть марки Brent, преодолевшая отметку в $120 за баррель.
Это позволило индексу ММВБ обновить максимум этого года и достичь 1585 пунктов». «Российские индексы обновили на неделе максимальные значения за последние полгода», – уточняет ведущий аналитик UFS Investment Company Алексей Козлов.
«Фондовые индексы к концу прошлой недели полностью отыграли коррекцию предыдущей», – добавляет аналитик «Велес капитала» Василий Танурков. «Динамика рынка была неоднородной, среди отдельных бумаг в качестве лидеров роста можно выделить акции банка ВТБ и ряда электроэнергетических компаний, тогда как хуже рынка выглядели префы «Транснефти» и бумаги металлургических компаний», – говорит аналитик «ТКБ Капитал» Сергей Карыхалин.
Новая неделя также, по прогнозам, обеспечит биржам рост. «Результаты встречи, вероятно, станут драйвером, тем не менее, вероятно, до саммита лидеров Еврозоны 1–2 марта сохранится существенная неопределенность, что ограничит рост рынков и увеличит волатильность», – уточняет Танурков.
В России на первый план среди факторов, влияющих на рынки, выходят президентские выборы.
Эксперты разошлись в вопросе о том, как именно они влияют на индексы. «Предусмотрительные инвесторы продолжат покупки в преддверии президентских выборов, ожидая поствыборного ралли», – считает Танурков. Впрочем, ряд экспертов опасается, что неопределенность портит настроение. «Вновь возрастает оценка политических рисков на российском рынке, что будет оказывать давление на котировки российских акций. Индекс ММВБ к концу февраля может вернуться к отметке 1480–1500 пунктов», – говорит Козлов.
Объем поступивших в Украину прямых иностранных инвестиций вырос в минувшем году на 8,2% — нерезиденты вложили в экономику $6,5 млрд. Однако с учетом оттока капитала и курсовой переоценки темпы их притока упали до нуля. На этом фоне ускорился рост доли инвестиций с Кипра, которые останутся основными и в 2012 году. По оценкам экспертов, средства в Украину будут вкладываться под приватизационные программы.
В минувшем году нерезиденты вложили в экономику Украины инвестиций на $6,47 млрд, сообщили в пятницу Государственной службе статистики. Такой показатель оказался на 8,2% больше, чем в 2010 году ($5,98 млрд). Однако с учетом курсовой переоценки и оттока капитала чистый объем инвестиций вырос всего на $4,65 млрд, что полностью совпадает с объемом чистого притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в предыдущем году. Это означает, что инвестиционный климат в стране не улучшился.
Особенностью 2011 года стало сокращение чистых ПИИ в финансовый сектор — до $1,26 млрд, что лишь на несколько десятков миллионов долларов превысило объем вложений в промышленность — $1,19 млрд. В сектор недвижимости было инвестировано $967 млн, а в торговлю — $429 млн. Большинство сделок в сфере M&A с участием внешнего капитала пришлось на Киев, в который поступило 56% всех инвестиций — $2,62 млрд.
Почти половина инвестиций пришла с Кипра ($2,19 млрд), увеличившись за год вдвое (в 2010 году — $909 млн). "Кипрские" инвесторы вкладывались в финансовый сектор ($767 млн; в частности речь идет о вхождении группы инвесторов в капитал Кредитпромбанка на сумму порядка $100 млн, а также внесение кипрской компанией примерно $425 млн в капитал ПриватБанка), строительство ($610 млн), химическую ($213 млн) и пищевую ($173 млн) отрасли. Второй по объему страной-инвестором стала Австрия, которая вложила $690 млн, в том числе в финансовый сектор $445 млн. Еще $155,5 млн поступили из Британских Виргинских островов: большая часть офшорных средств ($116 млн) была направлена в добывающую промышленность. Почти не было сделано инвестиций из России: вложенные в капиталы банков $132 млн обеспечили 70% всех инвестиций из РФ.
Отток инвестиций зафиксирован во Франции (-$137 млн). По славам начальника отдела экономических исследований Эрсте Банка Марьяна Заблоцкого, это может быть связано с продажей 15% акций УкрСиббанка Европейскому банку развития и реконструкции, зарегистрированному в Великобритании (приток в банки $152 млн). Второй год подряд репатриируются капиталы в США — ежегодно по $115-116 млн.
Эксперты отмечают, что в 2012 году Украину ждет резкое сокращение притока ПИИ. "Оснований ожидать притока инвестиции в финансовый сектор больше нет, скорее следует ожидать обратного явления, поскольку многие иностранные банки ищут возможность вывести капитал из Украины",— говорит господин Заброцкий. По оценке директора Института экономики и прогнозирования НАН Украины Валерия Гееца, до окончания парламентских выборов и переформатирования по их итогам состава правительства значительных инвестиций в промышленность осуществляться не будет. "Мы прогнозируем, что объем инвестиций в 2012 году будет на уровне прошлого года. Основным источником притока иностранного капитала станет приватизация, поэтому доля Кипра продолжит расти",— резюмирует экономист ИК Dragon Capital Елена Белан.
На фоне нестабильности на финансовых рынках мировой спрос на золото поставил новый рекорд: по итогам прошлого года он составил более $205 млрд. В этом году золотые слитки продолжают скупать азиатские инвесторы и центральные банки по всему миру, так что предпосылок для снижения спроса нет.
На прошлой неделе World Gold Council (WGC) опубликовал исследование по мировому производству и потреблению золота по итогам 2011 года. В IV квартале потребление золота снизилось по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 2%, до 1017 т. Вместе с тем в денежном выражении (за счет роста цены драгметалла) объем спроса достиг $55,19 млрд — это почти на 20% выше показателя годичной давности. За весь год потребление золота составило рекордные $205,5 млрд, что на 29% превышает показатель 2010 года ($159,5 млрд). Основными потребителями золота остаются ювелирная отрасль и промышленность, на которые пришлось 60% всего мирового спроса (2426,4 т). Это на 3% ниже показателя годичной давности. В то же время инвестиционный спрос по сравнению с предшествующим годом вырос на 5% (до 1640,7 т).
При этом на рынке сложилась уникальная ситуация: на фоне растущего инвестиционного спроса биржевые фонды ETF, инвестиционные декларации которых ориентированы на вложение в золото, активно сокращали вложения. За отчетный период они сократили объем вложений на 213,7 т, до 154 т. В частности, физические запасы золота у крупнейшего в мире фонда SPDR Gold Trust за прошлый год снизились на 26,15 т, до 1250,57 т. По словам директора Simargl Capital Дмитрия Садового, получив за предыдущие годы прибыль, инвесторы ETF-фондов, как нормальные спекулянты, начали сокращать вложения в золото, компенсируя потери по другим классам активов.
Впрочем, продажи со стороны инвестиционных фондов были компенсированы резким ростом спроса на физический металл (слитки, инвестиционные монеты и медали) со стороны частных инвесторов. По данным WGC, за год он вырос почти на треть, до 1159,1 т — это максимальный объем за всю историю наблюдений. Крупнейшими потребителями физического металла остались индийские инвесторы, которые приобрели в прошлом году 366 т золота, что на 5% больше показателя 2010 года. В то же время потребление со стороны китайских инвесторов выросло на 42%, до 266 т. "В прошлом году целый ряд ограничений на китайском рынке золота был ослаблен или отменен. В результате китайские потребители теперь догоняют индийских как по объему покупок золота на душу населения, так и по накопленным запасам",— заявил агентству Bloomberg глава инвестиционных исследований World Gold Council Маркус Грабб.
Благодаря сохраняющемуся спросу на золото со стороны азиатских частных инвесторов его цена продолжит расти, считают участники рынка. По оценке Маркуса Грабба, рост спроса на золото в Китае в текущем году вновь превысит 10% и достигнет 800 т. В дополнение к этому центральные банки развитых стран готовы сохранять мягкую монетарную политику, что также способствует росту спроса на золото. "В условиях избыточного денежного предложения в экономике и отрицательных реальных процентных ставок золото является традиционным защитным активом",— отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. К тому же сами центробанки из нетто-продавцов драгоценного металла в последние два года превратились в покупателей, и если в 2010 году объем покупок составил 77 т, то уже в прошлом году — 440 т. "Закупки золота по-прежнему считаются хорошим способом сокращения долей доллара и евро в структуре золотовалютных резервов, а также уравновешивания растущих валютных резервов. В таких условиях участники рынка ждут продолжения роста цен",— отмечает аналитик "ВТБ Капитала" Андрей Крюченков. Согласно прогнозу аналитиков Morgan Stanley, средняя цена на золото в этом году составит $1845 за унцию, что на 17% выше аналогичного показателя в прошлом году ($1571 за унцию). С начала года цена на золото выросла на 10% и в пятницу составляла $1719 за унцию. При этом в августе цены достигали исторического максимума — $1920 за унцию.
НКЦБФР снова на полгода приостановила обращение их акций. Регулятор уже четвертый раз останавливает на шесть месяцев внесение изменений в реестры собственников и в систему депозитарного учета ценных бумаг, выпущенных АО «Холдинговая компания «Киевгорстрой», ПАО «Акционерная компания «Киевводоканал», ПАО «Киевгаз» и ОАО «Киевхимволокно», согласно предписанию Генеральной прокуратуры Украины от 5 августа 2010 г.
По мнению аналитика ИК «Арт-Капитал» Олега Иванца, на ситуацию на рынке это решение не повлияет. «Компании абсолютно непрозрачны, и говорить о том, что они интересны фондовому рынку, нельзя,— утверждает он.— Интерес к ним может быть только у стратегических инвесторов, которые потенциально могут претендовать на блокирующий или больший пакет акций».
Однако говорить о ближайших перспективах продажи этих активов частным инвесторам бессмысленно. Несмотря на желание властей включить предприятия в программу приватизации, разобраться в структуре их собственности до сих пор не удалось даже Генеральной прокуратуре.
Как писали «i», летом 2010 г. в СМИ появилась информация о продаже Киевом в 2009 г. своих долей в ХК «Киевгорстрой» (80%), «Киевводоканале» (25,464%), «Киевгазе» (28,46%) и «Киевхимволокне» (51%). Межведомственная комиссия по вопросам противодействия противоправному поглощению и захвату предприятий при правительстве Украины поручила проверить, кому принадлежат акции «Киевгорстроя», в связи с публикациями о якобы отчуждении Киевом контрольного пакета акций.
6 августа 2010 г. АО «ХК «Киевгорстрой» в связи с отказом регистратора от ведения реестра расторгло договор с ООО «Компания «Терминал-реестр», функции которого перешли к временному регистратору ООО «Адрем».
12 августа ГКЦБФР заявила, что проводит проверку АО «Холдинговая компания «Киевгорстрой» на предмет отчуждения им или входящими в его состав компаниями имущества путем смены собственников, и первый раз приостановила обращение акций этих предприятий.
В результате расследования оказалось, что муниципальные пакеты всех четырех предприятий действительно были проданы. Все сделки были осуществлены по одинаковой схеме: на аукционах через Украинскую универсальную товарную биржу, где покупателем выступила финансовая компания «Новый регион». В случае с «Киевгорстроем» и «Киевгазом» торговец затем перепродал эти акции оффшорным компаниям.
Генпрокуратура возбудила уголовные дела и обжаловала сделки по продаже коммунальных пакетов акций. Высший хозяйственный суд Украины подтвердил право собственности территориальной общины Киева на вышеуказанные пакеты акций предприятий. 18 января Киевский апелляционный хозяйственный суд оставил в силе решение о признании права собственности на 80% акций холдинговой компании «Киевгорстрой» территориальной общины Киева.
В то же время суд признал недействительным договор купли-продажи 80% акций ХК «Киевгорстрой», который был подписан Главным управлениям коммунальной собственности КГГА с ООО «Финансовая компания «Новый регион» в июле 2009 г.
Суд также отказал в удовлетворении апелляционных жалоб ООО «Финансовая компания «Новый регион», «Атима Лимитед» и «Сатилина Лимитед», которые отрицали право собственности Киева на акции холдинга.
Весной прошлого года ГКЦБФР поручила ООО «Финреестр» восстановить утерянный после 24 апреля 2009 г. реестр акционеров ХК «Киевгорстрой». Тогда же появился слух, что акции компании были присвоены сопредседателем фракции Блока Черновецкого в Киевсовете Денисом Комарницким и что именно готовность вернуть их городу ускорила его выход из СИЗО, где он находился в связи с обвинением в разбойном нападении на адвоката Игоря Гранцева 2 августа 2005 г. Кстати, в присвоении активов компании Комарницкого напрямую обвинил глава КГГА Александр Попов. Судя по всему, реестры акционеров до сих пор не восстановлены.
«Киевская администрация давно должна была сделать эти компании более прозрачными и продать на бирже 20-30% для привлечения средств на развитие,— уверен Олег Иванец.— Помимо улучшения финансовых показателей, это также стало бы залогом того, что компании не «украдут», так как за ними будет следить множество профессиональных акционеров, активно торгующих на фондовом рынке».
Visa и MasterСard могут покинуть страну. Последние законодательные инициативы Национального банка подталкивают международные платежные системы покинуть рынок безналичных платежей
Снятие наличных доминирует в структуре карточных транзакций
Ушедший год ознаменовался активизацией усилий НБУ по регулированию рынка электронных платежей. Так, в августе регулятором был предложен для общественного обсуждения проект закона «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины (относительно платежных систем и развития безналичных расчетов)». В сентябре срок публичного обсуждения закончился, и НБУ сейчас готовит проект закона для представления в парламент. Позднее НБУ обнародовал новую инициативу, призванную расширить полномочия госрегулятора, — проект постановления «Об оверсайте (надзоре) за платежными системами».
Комментируя упомянутый законопроект, глава офиса Visa в Украине Светлана Георбелидзе отметила, что документ содержит положения, значительно ограничивающие свободную конкуренцию на рынке безналичных платежей. «Компания Visa серьезно обеспокоена положением законопроекта, включающего монополизацию осуществления маршрутизации, клиринга и обработки транзакций одним поставщиком услуг на территории страны»,— говорит собеседница «і». По ее словам, если законопроект будет принят в существующей редакции, это может привести к ряду негативных последствий для украинского сектора безналичных платежей, в частности к снижению надежности системы. Ведь зависимость от единого монополиста значительно повышает риск технологических сбоев и, соответственно, ставит под угрозу надежность и бесперебойность обслуживания операций по картам. Кроме того, весьма вероятно снижение стандартов обеспечения безопасности, удорожание услуг для банков и потребителей, а также ограничение выбора продуктов. Как результат — повышение вероятности изоляции платежной инфраструктуры страны от остального мира.
Кроме того, отмечает госпожа Георбелидзе, положение законопроекта, допускающее совместное использование товарных знаков без разрешения его владельца и создающее преференции для национальной платежной системы, может повлиять на способность международных платежных систем выполнять свои обязательства.
Среди наиболее значимых инициатив регулятора участники рынка выделяют намерение центробанка обязать международные платежные системы проводить расчеты в Украине исключительно в гривне. По мнению начальника отдела карточных продуктов Банка Кипра Евгения Жукова, это вынудит их дополнительно тратиться на открытие в Украине специализированных компаний, занимающихся расчетами, и увеличит валютные риски. Беспокоит финансиста и норма законопроекта, обязывающая обеспечить одинаковый доступ к платежным сервисам во всех отделениях банков, что может привести к значительному и необоснованному росту расходов финучреждений. К удорожанию услуг приведет и обязательство банков информировать клиентов о каждой проведенной операции, ведь любой вариант такого информирования (почта/SMS-сообщения/электронная почта) влечет за собой расходы.
Беспокоят участников рынка и некоторые положения проекта постановления «Об оверсайте». Документом, в частности, закладывается конфликт интересов между желанием НБУ развивать свою собственную платежную систему НСМЭП и необходимостью оверсайта за платежными системами. По мнению экспертов Института экономических исследований и политических консультаций, избежать конфликта интересов можно за счет приватизации, выделения НСМЭП как отдельного юридического лица либо за счет работы национальной системы в рамках НБУ по отдельной смете.
По мнению ученых, принятие указанных инициатив будет иметь губительные последствия для конкуренции и приведет к значительным расходам, которые будут возложены на потребителей. В среднесрочной перспективе непонятно, какие стимулы получит НБУ, чтобы улучшать качество обслуживания и внедрять инновации на рынке. В краткосрочной перспективе создание клирингового центра регулятора потребует капитальных затрат, которые будут финансироваться или конечными пользователями, или будут субсидироваться из бюджета. Кроме того, вряд ли НБУ сможет предоставлять клиринговые и расчетные услуги лучше, чем международные платежные компании.
Кроме того, как говорят ученые, предлагаемые изменения, нарушают ряд международных обязательств Украины. Так, в рамках Генерального соглашения по торговле услугами Украина обещала национальный режим и полный доступ на рынки для иностранных компаний, в том числе и финансовых. Возложение на НБУ ответственности за обработку, маршрутизацию и клиринг платежей исключает предоставление нерезидентами этих услуг и нарушает обязательства Украины в рамках ВТО. И хотя разрешение споров ВТО занимает несколько лет, отрицательное решение обычно выполняется довольно быстро и имеет непосредственное влияние на внешнюю торговлю. Также принятие законопроекта усложнит переговоры с МВФ, поскольку отсутствие ограничений на валютном рынке является одним из приоритетных условий фонда при предоставлении помощи в течение последних нескольких лет.
Таким образом, считают эксперты ИЭИПК, если законодательные инициативы будут реализованы, то международным платежным системам придется либо согласиться с сокращением доходов и принять риск того, что подобные решения в других странах приведут к большим потерям, либо отказаться от украинского рынка и ждать, пока их пригласят обратно, создав тем самым прецедент для других рынков. Аналитики склоняются ко второму варианту сценария.
Хотя украинские власти пытаются возобновить программу кредитования с Международным валютным фондом (МВФ), растут опасения, что нежелание Киева выполнять требования фонда может привести к разрыву действующего соглашения о кредитной программе stand-by
Возможность расторжения соглашения между Украиной и МВФ не исключают во Всемирном банке. В Стратегии партнерства с Украиной на 2012-2016 гг. эксперты банка сообщают об усилении рисков реструктуризации долгов Украины перед МВФ в связи с тем, что в 2012 г. ожидаются значительные выплаты по обслуживанию долгов. В 2011 г. Киев утратил возможность получить три «порции» кредита МВФ в размере примерно $1,5 млрд. каждый в рамках программы stand-by общим объемом $15,5 млрд. Причина — нарушение ранее согласованных с фондом сроков проведения пенсионной реформы и повышения тарифов на газ. В январе текущего года украинская делегация побывала в Вашингтоне в надежде возобновить программу кредитования с МВФ. Стороны смогли договориться лишь о продолжении переговоров в ближайшее время.
Вице-премьер, министр социальной политики Сергей Тигипко ранее сообщил, что украинская сторона представит свои предложения МВФ, которые позволят компенсировать потери госбюджета в случае отказа от повышения тарифов для населения. В частности, это введение «налога на богатство» и нормализация работы с оффшорными зонами. А бюджет НАК «Нефтегаз Украины» может сэкономить за счет сокращения закупки газа у России. В случае отказа МВФ выделять кредитные средства, Украина для заимствований может обратиться к другим источникам, в частности к России, Китаю, Японии, Индии и Бразилии.
В Партии регионов уверяют, что возможное прекращение сотрудничества с МВФ не приведет к катастрофическим последствиям для Украины.
«За последние годы было много непрофессиональных заявлений о том, что, приостановив сотрудничество с МВФ, страну ожидает крах и дефолт. Но ничего подобного не случилось. Макроэкономические показатели страны за 2011 год достаточно пристойные, лучше, чем в среднем по Европе. А уровень госдолга относительно ВВП не является опасным для Украины»,— сказал «i» член совета НБУ, депутат-регионал Василий Горбаль. При этом политик не исключил, что в случае ухудшения экономической ситуации на мировых рынках или других непредвиденных обстоятельств Киеву все же придется пойти на требования МВФ и быть более гибким.
Исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко обращает внимание, что МВФ признает серьезные прогресс, который был сделан украинской стороной за период сотрудничества. Прежде всего, в вопросе снижения дефицита госбюджета. В 2009 г. этот показатель превышал 10%, в 2010 г. — снижен до 6%, в 2011 г. — до 4,5%, а в 2012 г. — планируется на уровне 2,5%. Второй момент — снижение долговой нагрузки: в начале этого года государственные долги снижены до 30%. Введена пенсионная реформа, что «дает Украине возможность перевести государственные финансы в более устойчивое положение». А также — увеличение независимости Нацбанка. Он напомнил, в Нацбанке имеются золотовалютные резервы на сумму более $30 млрд., но вместе с тем существует ряд факторов, которые влияют как на их увеличение, так и уменьшение.
«Негативные факторы — необходимость больших выплат по внешним долгам, факторы с ухудшением состояния мировой экономики, а значит, сужение наших возможностей для экспорта. Позитивные — увеличение притока иностранных инвестиций, который в 2012 г. прогнозируется на уровне $4 млрд. Приток валюты в связи с Евро-2012 и парламентскими выборами»,— сказал «i» господин Устенко. По его словам, продолжение сотрудничества с МВФ важно, как сигнал, который показывает, что ситуация в Украине находится под контролем, однако исключил возможность альтернативного финансирования. «Прежде всего, что касается Китая. Деньги Китая пытались привлечь под финансирование в ЕС. Но здесь сказали, что они не финансируют напрямую, а хотели бы это осуществлять через МВФ и выдвинули целый ряд условий, в том числе возможность увеличения собственной квоты в МВФ. Япония не работает на двусторонней основе. То же относится и к Бразилии»,— резюмировал он. Привлекать финансирование можно было бы из России, однако это станет возможным после президентских выборов в этой стране.
Со своей стороны, финансовый эксперт, бывший замглавы НБУ Сергей Яременко утверждает, что парадоксальность ситуации для Украины заключается в том, что, не поднимая цены на газ для населения, страна выполняет другие ключевые требования МВФ, «таким образом, нанося себе вред, а взамен не получает компенсации в виде траншей». «Выполнение установок в монетарной и валютной сфере подавляет экономику и не дает возможности подключить основной источник валютных поступлений в страну, как для погашения предыдущих траншей МВФ, так и выполнения других обязательств коммерческих структур по выплате внешнего долга в валюте. А также генерировать те потоки, которые бы давали возможность наращивать золотовалютные резервы или хотя бы их не терять»,— сказал «i» эксперт.
По мнению господина Яременко, Украина похожа «на служанку, которая донашивает шляпки своей хозяйки, которые давно вышли из моды». Ведь в то время, когда украинское руководство старается довести дефицит госбюджета до 2,5%, для европейских стран стало нормой иметь этот показатель на уровне 10-12%. Этот механизм недопущения резкого спада экономики себя исчерпал, в частности, в Греции. Господин Яременко напомнил, что в Европе перешли к другому — печатанию денег, «что запрещено по той модели, по которой развивается Украина». «Эти страны позволяют себе опираться на логичные и разумные вещи, которые необходимы для того, чтобы удерживать рост и заняться лечением экономики. А мы продолжаем носить шляпку…»,— отметил он. Эксперт также считает, что МВФ и Всемирный банк заняты проблемами на европейском рынке. «А то, что происходит в Украине,— это возможность не находить путей решения проблем и не выделять очередной транш»,— добавил он.
Введение ответственности банкиров за риски, создание единого энергетического рынка и развитие торговых связей с Россией, Китаем и США – такой рецепт роста европейской экономики в письме к властям Евросоюза предлагают 12 премьер-министров ЕС. Это попытка европейских стран выйти из-под диктата Германии и Франции, считают эксперты: эти две ведущие страны обращение не подписали.
«Действия, которые принимают национальные правительства, чтобы сделать свои финансовые системы устойчивыми, важны, но необходимы меры для модернизации экономик, повышения конкурентоспособности и выравнивания макроэкономических дисбалансов», – говорится в совместном открытом письме 12 премьер-министров Евросоюза к председателю Европейского совета Херману ван Ромпею и президенту Еврокомиссии Жозе Мануэлю Баррозу. Письмо подписали главы правительств Великобритании Дэвид Кэмерон, Италии Марио Монти, Испании Мариано Рахой, Нидерландов Марк Рютте, Ирландии Энда Кенни, Швеции Фредерик Рейнфельдт, Финляндии Юрки Катайнен, Чехии Петр Нечас, Польши Дональд Туск, Словакии Ивета Радичова, Латвии Валдис Домбровскис и Эстонии Андрус Ансип.
Письмо написано в преддверии заседания Евросовета, которое пройдет в начале марта. «Мы встречаемся в Брюсселе в очень опасный момент для европейских экономик. Рост остановился. Безработица растет. Граждане и бизнес сталкиваются с тяжелыми условиями уже несколько лет», – подчеркивается в письме. На прошлой неделе сразу несколько стран Евросоюза – Италия, Бельгия, Нидерланды и Чехия – объявили о рецессии. Экономики еще ряда стран, в том числе и крупнейшей в ЕС Германии, показали спад в четвертом квартале 2011 года. Безработица в 27 странах ЕС находится на уровне 9,9%, но в некоторых странах значительно выше – в Испании 22,9%, в Греции 19,2%, Латвии – 15,3%, Литве –14,8%, Ирландии – 14,5%, Португалии – 13,6, Словакии – 13,4%.
«Нам нужно восстановить доверие между гражданами, бизнесом и финансовыми рынками в том, что рост в Европе может быть сильным и устойчивым», – считают премьер-министры. Для этого они предлагают сконцентрироваться на восьми приоритетах.
Во-первых, необходимо укрепить управление единым европейским рынком, чтобы увеличить его открытость и повысить конкуренцию.
«В докладе еврокомиссии к июньскому заседанию Евросовета должны быть установлены четкие и подробные действия, чтобы усилить эффективность соблюдения и исполнения законов», – пишут авторы и предлагают начать с сектора услуг, который составляет почти 80% ВВП ЕС. Одновременно необходимо уменьшить «бремя регулирования»: речь, прежде всего, идет о малом бизнесе. Премьер-министры предлагают Еврокомиссии разработать предложения по поддержке малых предприятий, включая возможные изменения в законодательстве.
Также к 2015 году необходимо создать действительно единый рынок электронных услуг, отмечают авторы письма: «Интернет-экономика растет быстрыми темпами, но торговля между странами остается на низком уровне и творчество подавляется сложностью и различием национальных режимов соблюдения авторских прав».
Следует упростить процедуры лицензирования, создать эффективную структуру авторских прав, обеспечить безопасность онлайн-платежей между разными странами, установить механизм разрешения споров при интернет-торговле в разных странах и внести изменения в рамках ЕС для цифровых подписей.
К 2014 году необходимо создать реальный эффективный внутренний энергетический рынок: «Все члены ЕС должны принять Третий энергетический пакет в установленные сроки». Еще один приоритет – образование Европейского исследовательского пространства, которое позволит создать оптимальные условия для предпринимателей и инноваторов, чтобы превращать свои идеи в источник прибыли и создавать рабочие места. Это предполагает и создание эффективной общеевропейской системы для венчурного финансирования стартапов.
А вот финансовому сектору, по мнению премьер-министров, помощи следует оказывать меньше. «Безоговорочные гарантии для спасения банков, что искажает ситуацию на рынке, должны быть сокращены. Банки, а не налогоплательщики, должны нести ответственность за расходы из-за принятых ими рисков», – подчеркивается в письме.
Также необходимо создать открытый рынок труда, который позволит повысить мобильность рабочей силы, увеличит возможности для женщин, молодых и пожилых людей в поисках работы. Авторы письма просят Еврокомиссию «безотлагательно созвать новый форум, чтобы оценить национальные практики, определить и снизить неоправданные административные барьеры, а также рассмотреть альтернативы регулирования».
Кроме того, Евросоюз должен усилить свои позиции в международной торговле. В этом году ЕС должен заключить соглашения о свободной торговле с Индией, Канадой, с некоторыми странами восточного соседства и некоторыми партнерами по АСЕАН. Кроме того, необходимо до лета усилить переговоры с Японией, чтобы уже прийти к соглашению о свободной торговле. «Все сделки, которые сейчас рассматриваются, могут принести дополнительные 90 млрд евро ВВП ЕС», – подчеркивается в письме. Европейские власти должны углубить «экономическую интеграцию с США, рассматривая все варианты, включая и соглашение о свободной торговле», «укрепить торговые и инвестиционные соглашения с Россией после ее вступления в ВТО» и «начать стратегический пересмотр торговых и инвестиционных связей с Китаем».
«Каждый из нас признает, что план, который мы предлагаем, требует лидерства и жестких политических решений. Но ставки высоки, и необходимость действий во многих из этих областей давно назрела», – заключают премьер-министры.
При этом письмо не подписали премьер-министры двух крупнейших экономик – Германии и Франции, а также глава правительства Греции, проблемы которой спровоцировали долговой кризис в еврозоне.
Проблемные точки европейской экономики известны давно, а предлагаемые меры носят общий характер, констатируют эксперты. По их мнению, письмо носит не экономический, а политический характер. «В декабре страны ЕС договорились по поводу бюджетного пакта, предложенного Германией. Теперь мы увидели проявление реальной оппозиции этому пакту, а на самом деле франко-германскому тандему. Мы видим настоящий раскол в ЕС. Оппозицию представляют Великобритания и группа меньших стран ЕС, которые спешат воспользоваться слабостью Саркози и Меркель на фоне предстоящих выборов во Франции и коррупционного скандала в Германии», – считает директор Центра европейских исследований ГУ-ВШЭ Тимофей Бордачев. «Это все политические игры, попытка выйти из-под диктата Германии и Франции, которые фактически правят ЕС последние полтора-два года. Ведь раньше страны только жаловались, но ничего содержательного не предлагали, а сейчас хотят показать, что что-то могут», – соглашается главный экономист «ВТБ Капитал» Алексей Моисеев.
Квартальные налоговые платежи предприятий отразились на ликвидности банковской системы — остатки на корреспондентских счетах снизились на 4,3 млрд грн. Это сразу же повысило стоимость недельных кредитов на 2%. Банкиры отмечают, что экономика будет испытывать недостаток ликвидности еще несколько дней. Однако в среду правительство выплатит по облигациям 3 млрд грн, после чего банки ощутят избыток гривны.
Вчера в Национальном банке сообщили, что за пятницу остатки на корреспондентских и транзитных счетах украинских банков сократились на 4,33 млрд грн, до 13,66 млрд грн. Это самый низкий показатель ликвидности с начала года. Максимальный уровень остатков Нацбанк зафиксировал 17 января — 26,44 млрд грн. Напомним, что прошлой осенью снижение ликвидности ниже 10 млрд грн приводило к задержкам платежей во многих банках.
Сейчас падение ликвидности уже отразилось на стоимости недельных межбанковских кредитов. "Недельные ресурсы подскочили вчера с 6,39% до 8,32%. Все ожидают, что в ближайшие дни будут сложности с наличием гривны",— рассказал директор казначейства "Райффайзен Банк Аваль" Владимир Кравченко.
Единственное объяснение такой динамики корсчетов эксперты находят в квартальных платежах предприятий. "20 февраля каждого года, также как 20 мая, 20 августа и 20 ноября отражаются на ликвидности. В это время предприятия платят налог на прибыль",— пояснил заместитель председателя правления Ситибанка Владислав Сочинский. По словам предпринимателей, до 10 февраля они должны были подать декларацию налога на прибыль, а до 20-го — его заплатить. Основная сумма сокращения остатков корсчетов — 5,84 млрд грн — пришлась на 14-17 февраля. "Если выплачиваются такие налоги, это значит, что бизнес чувствует себя не настолько плохо, как об этом говорят",— считает господин Сочинский. Впрочем, эксперты подчеркивают, что представители Министерства финансов и Государственной налоговой службы часто обращаются к предприятиям с просьбой уплатить налоги авансом. "Многих крупных плательщиков просят заплатить раньше срока, чтобы правительство могло выполнить свои обязательства по бюджету,— рассказал казначей одного из крупных банков.— Такие предложения были в конце декабря, и до прошлой недели их не было, а сейчас они появились снова".
Правительству деньги нужны для погашения крупного транша облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ). В среду Минфин должен вернуть 2,9 млрд грн основной суммы облигаций и еще заплатить 0,5 млрд грн процентов по этому и четырем другим выпускам ОВГЗ. Крупные процентные выплаты также ожидаются в конце этой и начале следующей недели. Всего до конца месяца министерство вернет эмитентам 4,18 млрд грн. Появление этой суммы в банковской системе восстановит ее ликвидность, поэтому банкиры не ожидают изменений в стоимости кредитов для клиентов. "В конце месяца будут большие погашения Минфина, и гривны снова будет много",— заверяет господин Кравченко.
Министерство финансов планирует во втором квартале текущего года выпустить для населения облигации, номинированные в долларах США, с целью привлечь наличную иностранную валюту, находящуюся вне банковского оборота.
Об этом в четверг, 16 февраля, сообщила директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук. К подобному шагу правительство вынуждает нынешняя закрытость внешних рынков.
Минфин планирует размещать госбумаги номиналом от 500 долл. и сроком обращения от одного до трех лет на специализированных первичных аукционах, в ходе которых через широкий круг банков-агентов будут удовлетворяться заявки клиентов — физических лиц.
«Мы будем проводить аукционы по продаже ценных бумаг для населения в среду. Чтобы гражданин мог обратиться в любое отделение банка, открыть депосчет в ценных бумагах и дать заявку обслуживающему банку о приобретении ценных бумаг на первичном аукционе Минфина», — сказала Г.Пахачук.
Как ранее сообщалось, с осени прошлого года из-за отсутствия доступа на переживающие долговой кризис еврозоны международные рынки капитала Министерство финансов начало регулярно размещать на первичных аукционах облигации внутреннего госзайма, номинированные в долларах.
Сегодня внимание инвестиционного сообщества будет приковано к встрече министров финансов еврозоны, посвященной спасению Греции. Если решение о предоставлении Греции финансовой помощи в размере EUR130 млрд. и списании долгов на EUR100 млрд. частными кредиторами будет принято, это окажет краткосрочный положительный эффект на все глобальные рынки, за которыми следует и украинский
Проблема греческого долга по-прежнему держит скованными все фондовые рынки. В ожидании решения этого вопроса торги на этой неделе проходили без значимой динамики. По словам трейдера ИК «Тройка Диалог Украина» Владимира Ткачука, украинский фондовый рынок традиционно повторял движения глобальных индексов, несмотря на то, что были локальные положительные новости: предварительные финансовые годовые результаты «Мотор Січ», приватизация ряда облэнерго, рост промышленного производства за январь на 2%.
В итоге фондовые индексы Украины завершили пятничную торговую сессию разнонаправленно: индекс Украинской биржи повысился до 1507,75 пункта, индекс ПФТС упал до 566,79 пункта. Индекс Варшавской фондовой биржи WIG-Ukrain в пятницу вырос до 825,14 пункта.
В понедельник и во вторник украинские фондовые индексы завершили торги разнонаправленной динамикой, несмотря на рост мировых площадок. Среду украинский рынок акций завершил в плюсе, поскольку инвесторов порадовала новость об увеличении участия Китая в финансовой помощи европейским странам. Кроме того, поддержку рынкам оказал рост ВВП Франции и меньшее, чем ожидалось, замедление экономики Германии. В четверг отечественные индексы слегка просели: в ходе переговоров между греческими властями и кредиторами в среду сторонам так и не удалось достигнуть консенсуса. В связи с этим ЕС ужесточает позицию в отношении Афин, предлагая министрам финансов стран еврозоны либо предоставить Греции часть необходимой помощи, либо выделить ее только после проведения парламентских выборов. При этом критический срок, до которого Греция должна получить помощь и расплатиться по долгам, истекает 20 марта. Кроме того, рынкам прибавили негатива результаты размещения гособлигаций Испании, а украинские трейдеры по примеру зарубежных коллег выходили из рисковых бумаг.
Как отметил Владимир Ткачук, лидерами роста по итогам недели стали акции вагоностроительных компаний — СВГЗ (+15%) и КВГЗ (5,5%), отреагировавшие на новость о планах «Укрзалізниці» купить тысячу вагонов у Крюковского завода. Кроме того, росту акций Стахановского вагонного завода способствовало сообщение о приобретении компанией Integrated Rail-Casting, связанной с бизнесменом Константином Жеваго, контроля над чешским сталелитейным заводом CKD Kutna Hora, мощности которого позволяют на 80% закрыть потребности украинского предприятия.
Также на ожиданиях выплаты дивидендов Северным ГОК, котировки этого эмитента выросли на 3,6%.
В лидерах падения оказались акции «Укрнефти» (-4,2%), Ясиновского (-3,8%) и Авдеевского (-3,5%) коксохимов, Енакиевского металлургического завода (-3%).
Биржи ждут результатов вечерней встречи министров финансов европейских стран. По ее итогам Греция или избежит мартовского дефолта, или приблизится к выходу из еврозоны. Пока курс евро и фондовые индексы растут. В России ситуация еще более неопределенная: рынок переоценивает предвыборные риски в финале президентской кампании.
Российский рынок акций начинает неделю ростом. В первые минуты торгов индекс РТС объединенной биржи поднялся на 0,89%, до 1673,44 пункта. Внешний фон позитивен: сводный азиатско-тихоокеанский индекс MSCI Asia Pacific Index поднялся на 1,2%, японский Nikkei 225 растет на 1,28%, китайский CSI прибавляет 1%, гонконгский HangSeng – 0,7%.
В понедельник в Брюсселе, в 18.30 по московскому времени, начнется встреча еврогруппы – министров финансов стран еврозоны, курирующих переговоры о направлении очередного транша финансовой помощи в Грецию. К ним присоединится премьер-министр страны Лукас Пападимос, приехавший в Брюссель накануне саммита. В ходе встречи должен быть решен вопрос о выделении Афинам 130 млрд евро в качестве второго пакета финансовой помощи и о начале обмена облигаций, при котором частные инвесторы спишут 100 млрд евро долга. Обмен должен уложиться в период с 22 февраля по 9 марта, подсчитали европейские чиновники. Только таким образом Греция, с поддержкой Евросоюза и Международного валютного фонда, рассчитается с кредиторами по очередным облигационным выплатам 20 марта: на это стране потребуется 14,5 млрд евро.
Итоги встречи определят настроение рынков на неделе.
Пока настрой оптимистичный. «Не думаю, что будет много желающих пойти по другому пути», нежели спасение Греции, заявила журналистам министр финансов Австрии Мария Фектр. На вопрос, будет ли сегодня достигнуто ключевое соглашение, она ответила: «Похоже на то».
Курс евро в понедельник укрепился к доллару на полпроцента, до $1,321 за 1 евро. С начала года, несмотря на проблемы Греции, курс евро вырос на 1,6%.
Неудача на переговорах изменит картину. «Выход из еврозоны одного из членов может коренным образом изменить характер валюты и оказать беспрецедентное влияние на банки и государства», – предупреждает главный экономист Morgan Stanley Иоахим Фелс.
Предыдущая неделя, также насыщенная переговорами по Греции, окончилась удачно для российского рынка акций: индекс РТС вырос на 0,53%, индекс ММВБ – на 2,87%. «Рынки находились в достаточно нервозном состоянии, – рассказывает трейдер «Региона» Евгений Пищулин. – В середине недели российский рынок акций испытал волну распродаж. Но стойкость игроков к негативу, а также новые попытки роста во фьючерсах на нефть не позволили рыночным индикаторам перейти к более продолжительному снижению». «Оптимизм инвесторов поддержала хорошая макростатистика из США, в первую очередь по рынку недвижимости и безработице, а также обнадеживающие новости по поводу решения проблемы греческого долга, – вспоминает генеральный директор «ВТБ Регистратор» Константин Петров. – Помимо этого важнейшим фактором роста рынка стала цена на нефть марки Brent, преодолевшая отметку в $120 за баррель.
Это позволило индексу ММВБ обновить максимум этого года и достичь 1585 пунктов». «Российские индексы обновили на неделе максимальные значения за последние полгода», – уточняет ведущий аналитик UFS Investment Company Алексей Козлов.
«Фондовые индексы к концу прошлой недели полностью отыграли коррекцию предыдущей», – добавляет аналитик «Велес капитала» Василий Танурков. «Динамика рынка была неоднородной, среди отдельных бумаг в качестве лидеров роста можно выделить акции банка ВТБ и ряда электроэнергетических компаний, тогда как хуже рынка выглядели префы «Транснефти» и бумаги металлургических компаний», – говорит аналитик «ТКБ Капитал» Сергей Карыхалин.
Новая неделя также, по прогнозам, обеспечит биржам рост. «Результаты встречи, вероятно, станут драйвером, тем не менее, вероятно, до саммита лидеров Еврозоны 1–2 марта сохранится существенная неопределенность, что ограничит рост рынков и увеличит волатильность», – уточняет Танурков.
В России на первый план среди факторов, влияющих на рынки, выходят президентские выборы.
Эксперты разошлись в вопросе о том, как именно они влияют на индексы. «Предусмотрительные инвесторы продолжат покупки в преддверии президентских выборов, ожидая поствыборного ралли», – считает Танурков. Впрочем, ряд экспертов опасается, что неопределенность портит настроение. «Вновь возрастает оценка политических рисков на российском рынке, что будет оказывать давление на котировки российских акций. Индекс ММВБ к концу февраля может вернуться к отметке 1480–1500 пунктов», – говорит Козлов.
Объем поступивших в Украину прямых иностранных инвестиций вырос в минувшем году на 8,2% — нерезиденты вложили в экономику $6,5 млрд. Однако с учетом оттока капитала и курсовой переоценки темпы их притока упали до нуля. На этом фоне ускорился рост доли инвестиций с Кипра, которые останутся основными и в 2012 году. По оценкам экспертов, средства в Украину будут вкладываться под приватизационные программы.
В минувшем году нерезиденты вложили в экономику Украины инвестиций на $6,47 млрд, сообщили в пятницу Государственной службе статистики. Такой показатель оказался на 8,2% больше, чем в 2010 году ($5,98 млрд). Однако с учетом курсовой переоценки и оттока капитала чистый объем инвестиций вырос всего на $4,65 млрд, что полностью совпадает с объемом чистого притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в предыдущем году. Это означает, что инвестиционный климат в стране не улучшился.
Особенностью 2011 года стало сокращение чистых ПИИ в финансовый сектор — до $1,26 млрд, что лишь на несколько десятков миллионов долларов превысило объем вложений в промышленность — $1,19 млрд. В сектор недвижимости было инвестировано $967 млн, а в торговлю — $429 млн. Большинство сделок в сфере M&A с участием внешнего капитала пришлось на Киев, в который поступило 56% всех инвестиций — $2,62 млрд.
Почти половина инвестиций пришла с Кипра ($2,19 млрд), увеличившись за год вдвое (в 2010 году — $909 млн). "Кипрские" инвесторы вкладывались в финансовый сектор ($767 млн; в частности речь идет о вхождении группы инвесторов в капитал Кредитпромбанка на сумму порядка $100 млн, а также внесение кипрской компанией примерно $425 млн в капитал ПриватБанка), строительство ($610 млн), химическую ($213 млн) и пищевую ($173 млн) отрасли. Второй по объему страной-инвестором стала Австрия, которая вложила $690 млн, в том числе в финансовый сектор $445 млн. Еще $155,5 млн поступили из Британских Виргинских островов: большая часть офшорных средств ($116 млн) была направлена в добывающую промышленность. Почти не было сделано инвестиций из России: вложенные в капиталы банков $132 млн обеспечили 70% всех инвестиций из РФ.
Отток инвестиций зафиксирован во Франции (-$137 млн). По славам начальника отдела экономических исследований Эрсте Банка Марьяна Заблоцкого, это может быть связано с продажей 15% акций УкрСиббанка Европейскому банку развития и реконструкции, зарегистрированному в Великобритании (приток в банки $152 млн). Второй год подряд репатриируются капиталы в США — ежегодно по $115-116 млн.
Эксперты отмечают, что в 2012 году Украину ждет резкое сокращение притока ПИИ. "Оснований ожидать притока инвестиции в финансовый сектор больше нет, скорее следует ожидать обратного явления, поскольку многие иностранные банки ищут возможность вывести капитал из Украины",— говорит господин Заброцкий. По оценке директора Института экономики и прогнозирования НАН Украины Валерия Гееца, до окончания парламентских выборов и переформатирования по их итогам состава правительства значительных инвестиций в промышленность осуществляться не будет. "Мы прогнозируем, что объем инвестиций в 2012 году будет на уровне прошлого года. Основным источником притока иностранного капитала станет приватизация, поэтому доля Кипра продолжит расти",— резюмирует экономист ИК Dragon Capital Елена Белан.
На фоне нестабильности на финансовых рынках мировой спрос на золото поставил новый рекорд: по итогам прошлого года он составил более $205 млрд. В этом году золотые слитки продолжают скупать азиатские инвесторы и центральные банки по всему миру, так что предпосылок для снижения спроса нет.
На прошлой неделе World Gold Council (WGC) опубликовал исследование по мировому производству и потреблению золота по итогам 2011 года. В IV квартале потребление золота снизилось по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 2%, до 1017 т. Вместе с тем в денежном выражении (за счет роста цены драгметалла) объем спроса достиг $55,19 млрд — это почти на 20% выше показателя годичной давности. За весь год потребление золота составило рекордные $205,5 млрд, что на 29% превышает показатель 2010 года ($159,5 млрд). Основными потребителями золота остаются ювелирная отрасль и промышленность, на которые пришлось 60% всего мирового спроса (2426,4 т). Это на 3% ниже показателя годичной давности. В то же время инвестиционный спрос по сравнению с предшествующим годом вырос на 5% (до 1640,7 т).
При этом на рынке сложилась уникальная ситуация: на фоне растущего инвестиционного спроса биржевые фонды ETF, инвестиционные декларации которых ориентированы на вложение в золото, активно сокращали вложения. За отчетный период они сократили объем вложений на 213,7 т, до 154 т. В частности, физические запасы золота у крупнейшего в мире фонда SPDR Gold Trust за прошлый год снизились на 26,15 т, до 1250,57 т. По словам директора Simargl Capital Дмитрия Садового, получив за предыдущие годы прибыль, инвесторы ETF-фондов, как нормальные спекулянты, начали сокращать вложения в золото, компенсируя потери по другим классам активов.
Впрочем, продажи со стороны инвестиционных фондов были компенсированы резким ростом спроса на физический металл (слитки, инвестиционные монеты и медали) со стороны частных инвесторов. По данным WGC, за год он вырос почти на треть, до 1159,1 т — это максимальный объем за всю историю наблюдений. Крупнейшими потребителями физического металла остались индийские инвесторы, которые приобрели в прошлом году 366 т золота, что на 5% больше показателя 2010 года. В то же время потребление со стороны китайских инвесторов выросло на 42%, до 266 т. "В прошлом году целый ряд ограничений на китайском рынке золота был ослаблен или отменен. В результате китайские потребители теперь догоняют индийских как по объему покупок золота на душу населения, так и по накопленным запасам",— заявил агентству Bloomberg глава инвестиционных исследований World Gold Council Маркус Грабб.
Благодаря сохраняющемуся спросу на золото со стороны азиатских частных инвесторов его цена продолжит расти, считают участники рынка. По оценке Маркуса Грабба, рост спроса на золото в Китае в текущем году вновь превысит 10% и достигнет 800 т. В дополнение к этому центральные банки развитых стран готовы сохранять мягкую монетарную политику, что также способствует росту спроса на золото. "В условиях избыточного денежного предложения в экономике и отрицательных реальных процентных ставок золото является традиционным защитным активом",— отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. К тому же сами центробанки из нетто-продавцов драгоценного металла в последние два года превратились в покупателей, и если в 2010 году объем покупок составил 77 т, то уже в прошлом году — 440 т. "Закупки золота по-прежнему считаются хорошим способом сокращения долей доллара и евро в структуре золотовалютных резервов, а также уравновешивания растущих валютных резервов. В таких условиях участники рынка ждут продолжения роста цен",— отмечает аналитик "ВТБ Капитала" Андрей Крюченков. Согласно прогнозу аналитиков Morgan Stanley, средняя цена на золото в этом году составит $1845 за унцию, что на 17% выше аналогичного показателя в прошлом году ($1571 за унцию). С начала года цена на золото выросла на 10% и в пятницу составляла $1719 за унцию. При этом в августе цены достигали исторического максимума — $1920 за унцию.
НКЦБФР снова на полгода приостановила обращение их акций. Регулятор уже четвертый раз останавливает на шесть месяцев внесение изменений в реестры собственников и в систему депозитарного учета ценных бумаг, выпущенных АО «Холдинговая компания «Киевгорстрой», ПАО «Акционерная компания «Киевводоканал», ПАО «Киевгаз» и ОАО «Киевхимволокно», согласно предписанию Генеральной прокуратуры Украины от 5 августа 2010 г.
По мнению аналитика ИК «Арт-Капитал» Олега Иванца, на ситуацию на рынке это решение не повлияет. «Компании абсолютно непрозрачны, и говорить о том, что они интересны фондовому рынку, нельзя,— утверждает он.— Интерес к ним может быть только у стратегических инвесторов, которые потенциально могут претендовать на блокирующий или больший пакет акций».
Однако говорить о ближайших перспективах продажи этих активов частным инвесторам бессмысленно. Несмотря на желание властей включить предприятия в программу приватизации, разобраться в структуре их собственности до сих пор не удалось даже Генеральной прокуратуре.
Как писали «i», летом 2010 г. в СМИ появилась информация о продаже Киевом в 2009 г. своих долей в ХК «Киевгорстрой» (80%), «Киевводоканале» (25,464%), «Киевгазе» (28,46%) и «Киевхимволокне» (51%). Межведомственная комиссия по вопросам противодействия противоправному поглощению и захвату предприятий при правительстве Украины поручила проверить, кому принадлежат акции «Киевгорстроя», в связи с публикациями о якобы отчуждении Киевом контрольного пакета акций.
6 августа 2010 г. АО «ХК «Киевгорстрой» в связи с отказом регистратора от ведения реестра расторгло договор с ООО «Компания «Терминал-реестр», функции которого перешли к временному регистратору ООО «Адрем».
12 августа ГКЦБФР заявила, что проводит проверку АО «Холдинговая компания «Киевгорстрой» на предмет отчуждения им или входящими в его состав компаниями имущества путем смены собственников, и первый раз приостановила обращение акций этих предприятий.
В результате расследования оказалось, что муниципальные пакеты всех четырех предприятий действительно были проданы. Все сделки были осуществлены по одинаковой схеме: на аукционах через Украинскую универсальную товарную биржу, где покупателем выступила финансовая компания «Новый регион». В случае с «Киевгорстроем» и «Киевгазом» торговец затем перепродал эти акции оффшорным компаниям.
Генпрокуратура возбудила уголовные дела и обжаловала сделки по продаже коммунальных пакетов акций. Высший хозяйственный суд Украины подтвердил право собственности территориальной общины Киева на вышеуказанные пакеты акций предприятий. 18 января Киевский апелляционный хозяйственный суд оставил в силе решение о признании права собственности на 80% акций холдинговой компании «Киевгорстрой» территориальной общины Киева.
В то же время суд признал недействительным договор купли-продажи 80% акций ХК «Киевгорстрой», который был подписан Главным управлениям коммунальной собственности КГГА с ООО «Финансовая компания «Новый регион» в июле 2009 г.
Суд также отказал в удовлетворении апелляционных жалоб ООО «Финансовая компания «Новый регион», «Атима Лимитед» и «Сатилина Лимитед», которые отрицали право собственности Киева на акции холдинга.
Весной прошлого года ГКЦБФР поручила ООО «Финреестр» восстановить утерянный после 24 апреля 2009 г. реестр акционеров ХК «Киевгорстрой». Тогда же появился слух, что акции компании были присвоены сопредседателем фракции Блока Черновецкого в Киевсовете Денисом Комарницким и что именно готовность вернуть их городу ускорила его выход из СИЗО, где он находился в связи с обвинением в разбойном нападении на адвоката Игоря Гранцева 2 августа 2005 г. Кстати, в присвоении активов компании Комарницкого напрямую обвинил глава КГГА Александр Попов. Судя по всему, реестры акционеров до сих пор не восстановлены.
«Киевская администрация давно должна была сделать эти компании более прозрачными и продать на бирже 20-30% для привлечения средств на развитие,— уверен Олег Иванец.— Помимо улучшения финансовых показателей, это также стало бы залогом того, что компании не «украдут», так как за ними будет следить множество профессиональных акционеров, активно торгующих на фондовом рынке».