«Главред» выяснил, можно ли купить квартиру в кредит, какие проценты по ипотечным займам будут предлагать украинцам, и какие требования будут выдвигать банки к своим клиентам в 2012 году.
Минувший год успел немного порадовать украинцев, рассчитывающих получить кредит на квартиру. В начале лета прошлого года процентные ставки по ипотечному кредитованию начали снижаться. К сентябрю количество финучреждений, предоставляющих ипотечные кредиты, выросло до 40, а средние ставки стабилизировались на уровне 16,7% на вторичном рынке и 18,5% на первичном. При этом пополнились и ряды кредитуемых объектов: у заемщиков появилась возможность выбирать квартиру для покупки в кредит в пяти новых домах в Киеве и области. Однако данная тенденция продлилась совсем недолго. В ноябре ставки резко поползли вверх, в среднем прибавляя 0,01% за неделю. А некоторые банки и вовсе приостановили ипотечные программы.
Потертый угол
Сегодня, по данным компании «Простобанк Консалтинг», кредит на покупку жилья на вторичном рынке без ограничений по его локализации под залог самого приобретаемого объекта можно получить в 26-ти банках из числа 50-ти лидеров по активам. При этом минимальный аванс составляет не менее 25% от стоимости приобретаемого жилья, а средняя процентная ставка (при сроке кредитования на 15 лет) составляет около 19,5% годовых. Кроме этого, пять учреждений предлагают льготные кредиты на вторичную недвижимость по программе Государственного Ипотечного Учреждения с авансом от 25% на сроки до 30 лет. Здесь процентная ставка составляет около 13-16% годовых.
Трейдеры — физические лица получили в дополнение к нормам Налогового кодекса методику, уточняющую механизм расчета прибыли при торговле ценными бумагами. Определенные несогласованности в положениях обоих документов, как полагают эксперты, приведут к тому, что уплачивать налог физлицам придется не ежегодно, а в течение года по мере получения прибыли
Глава НКЦБФР Дмитрий Тевелев надеется упростить расчет прибыли для инвесторов - физических лицВ конце прошлой недели Министерство юстиции утвердило Методику определения инвестиционной прибыли профессиональным торговцем фондового рынка при выполнении функций налогового агента. Напомним, что с 1 января 2012 г. вступила в силу норма Налогового кодекса, согласно которой торговец ценными бумагам, оказывающий брокерские услуги, в обязательном порядке является налоговым агентом клиента — физического лица.
Методика, разработанная Нацкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку совместно с Министерством финансов, должна детализировать порядок расчета получаемой трейдером-физлицом прибыли в целях ее последующего налогообложения. Документ также призван унифицировать подход налоговых органов к приему отчетности от фондовых торговцев, выступающих налоговыми агентами.
«Документ затрагивает особенности определения инвестиционной прибыли от операций с ценными бумагами и прибыли от операций с деривативами. Кроме того, документ призван упростить расчет и подачу торговцем отчетности о таких операциях своих клиентов»,— сообщили в пресс-службе НКЦБФР.
Профучастники фондового рынка приветствуют появление документа как такового, но выражают недовольство его отдельными положениями. «Необходимость этого документа определена действующей редакцией Налогового кодекса. Он определяет специфику работы налогового агента физлиц на фондовом рынке, а в кодексе ее прописать детально было бы невозможно»,— объясняет управляющий директор инвестиционной группы «Универ» Алексей Сухоруков.
По его словам, выполнение фондовым торговцем функции налогового агента — общемировая практика, которая значительно упрощает физлицам общение с налоговыми органами. «Ранее торговец должен был выполнять функции налогового агента, только если это было оговорено договором с клиентом. Но так как не было четко прописано правил выполнения функций налогового агента, то выполнять ее, не подвергая себя юридическим и налоговым рискам, брокерам было невозможно»,— рассказывает директор компании I-NVEST Владислав Ревчук.
В то же время к Методике имеется ряд существенных замечаний. «Первое, что необходимо — это прописать, как налоговый агент учитывает убытки прошлых лет, по которым он еще не был налоговым агентом. Второе — разрешить конфликт между понятиями «отчетный период» (один год) и «месячный доход»,— говорит господин Сухоруков. Данный конфликт, добавляет он, проистекает еще из самого Налогового кодекса и на уровне одной лишь методики его сложно разрешить.
Профучастники рынка считают правильным своевременное внесение законодательных и нормативных изменений с целью отказа от помесячного расчета прибыли. «Основное ухудшение, которое мы получаем,— установление менее выгодных условий для инвесторов — физических лиц. Теперь фактически налог будет уплачиваться в течение года по мере возникновения дохода, а не по итогам года с учетом всех доходов и убытков, возникших в разные периоды»,— сетует президент ассоциации «Украинские фондовые торговцы» (АУФТ) Марья Еремеева.
Естественно, что такой порядок уплаты налогов отнюдь не добавит желания частным лицам участвовать в торгах на фондовых биржах, поэтому фондовики рассчитывают убедить власти в нецелесообразности такого подхода. «НКЦБФР уже обратилась к Минфину и Налоговой службе с инициативой о создании рабочей группы из представителей госорганов и профильных ассоциаций для отслеживания результативности внедрения Методики, порядка ее применения и разработки изменений»,— говорит президент АУФТ.
Несмотря на рекордно низкий уровень инфляции в Украине по итогам прошлого года — 4,6% — страна все же вошла в топ-5 держав с самым высоким индексом потребительских цен в Европе
Согласно подсчетам статистической службы Европейского союза, по итогам 2011 г. Украина заняла пятое место среди 32 европейских стран по уровню инфляции, разделив его со Словакией (по 4,6% соответственно). В пятерку аутсайдеров вошли также Беларусь (108,7%), Турция (10,4%), Казахстан (7,4%) и Россия (6,2%).
Среди европейских стран заметный рост потребительских цен в 2011 г. был отмечен в Польше (4,5%), Кипре (4,2%), Венгрии и Эстонии (по 4,1% у каждой). Вместе с тем «проблемные» страны еврозоны показали куда более позитивные результаты. Так, уровень инфляции в Италии достиг 3,7%, а в Греции 2,2%. В отдельных государствах наблюдалась дефляция — Швейцария (-0,4%) и Норвегия (-0,1%). В целом в Европейском союзе (27 стран) этот показатель удержался на уровне 3%. В зоне обращения единой европейской валюты потребительские цены выросли на 2,7%.
Напомним, что согласно данным Государственной службы статистики Украины, в прошлом году наша страна установила своего рода «рекорд» по улучшению показателя уровня инфляции (в 2002 г. была зафиксирована дефляция в 0,6%, после чего показатель колебался в пределах 8-22%).
Индекс потребительских цен за 2011 г. на продукты питания и безалкогольные напитки вырос на 1,7%. При этом наибольшее снижение продемонстрировали цены на овощи — 44,1%, в том числе на картофель — на 59,7%. Также существенно снизился в цене сахар (20,5%) и фрукты (3,6%). Существенно подорожали безалкогольные напитки (13,7%), хлеб (13,5%), масло (10,9%), кондитерские изделия из сахара (10,4%), рыба и продукты из рыбы (9,9%), мясо и мясопродукты (9,8%), макаронные изделия (9,4%). На 5-8% выросла стоимость молока, сыра, яиц и животных жиров.
По словам опрошенных «і» экономистов, основным фактором замедления инфляции во втором полугодии стала стабилизация и снижение цен на продукты питания, что стало следствием значительного увеличения продовольствия на рынке благодаря рекордно высокому урожаю. Как отмечает аналитик инвестиционной компании Concorde Capital Светлана Рекрут, рост цен на продукты питания (наиболее весомый компонент в потребительском списке с долей в почти 51%) составил всего 0,7% г/г, тогда как в 2010 г. этот показатель был на уровне 10,7%.
«Также сказался отказ правительства от удорожания жилищно-коммунальных тарифов для населения (последнее повышение тарифов на газ для населения было в августе 2010 г.), что в предыдущие годы традиционно являлось фактором ускорения инфляции во втором полугодии»,— отмечает заместитель председателя правления по инвестиционному бизнесу ПУМБ Дмитрий Юргенс.
Сдерживала рост цен также жесткая бюджетная политика правительства, ограничившая рост социальных выплат населению, а также монетарная политика НБУ по изъятию наличной гривни с рынка. Последний фактор вылился в отсутствие банковского кредитования и замедление роста заработных плат населения во втором полугодии 2011 г.
По оценкам экспертов, в 2012 г. такой уровень инфляции удерживать будет достаточно сложно. Так, по прогнозам Дмитрия Юргенса, по результатам года показатель потребительской инфляции составит 7-8%, что, впрочем, для Украины является умеренным уровнем. «Вряд ли можно ожидать такой же сильной дефляции цен на продукты питания, поскольку вероятность получить такой же высокий результат в сельском хозяйстве очень мала»,— говорит банкир. А все потому, как поясняет менеджер проектов инвестиционной группы «Альтера Финанс» Андрей Приходько, что из-за перепроизводства овощей в 2011 г. фермеры будут отказываться или ограничивать его производство в новом сезоне, что, в свою очередь, повысит цены. Плохое состояние озимых также не дает оснований ожидать хорошего урожая.
«Таким образом, овощи и зерно, скорее всего, вместо понижающего воздействия на инфляцию будут наоборот способствовать ее росту»,— говорит собеседник «і». Причем даже если в 2012 г. удастся удержать курс гривни, инфляция все равно достигнет уровня 2010 г. Если же будет наблюдаться значительный рост курса гривни, то рост инфляции снова вернется к двухзначному показателю.
«Наш прогноз роста инфляции в 2012 г. составляет 9,1%. Основными тригерами ее повышения, помимо роста цен на продукты питания (которое ожидается уже начиная со II квартала 2012 г.), выступит повышение тарифов на газ для населения»,— комментирует Светлана Рекрут.
Впрочем, до выборов, по заверениям экспертов, правительство будет стараться воздерживаться от роста тарифов на услуги ЖКХ, что несколько сгладит динамику ИПЦ. Но традиционное увеличение соцвыплат и увеличение зарплат в преддверии парламентских выборов, напротив, будет стимулировать рост инфляции. Напомним, в госбюджете на 2012 г. прогноз инфляции заложен на уровне 7,9%.
Национальный банк разрешил дооценить стоимость банковских залогов. Постановлением №486 НБУ смягчил ряд коэффициентов учета залогов при расчете резервов под кредитные риски банков
В частности, коэффициенты учета банковских металлов, заложенных под кредитные операции, классифицированные как субстандартные и сомнительные, повышены до 80% с 60% и 20% соответственно. До 80% повышены также коэффициенты учета государственных ценных бумаг — с 50% и 20%. Коэффициенты учета недвижимости, ипотечных облигаций и сертификатов отныне составят 50% и 30%, а не 40% и 20%, как ранее. Несколько повышены коэффициенты учета заложенных имущественных прав на другое имущество. Кроме того, для всех категорий кредитных операций (кроме безнадежных) повышены до 100% коэффициенты учета безусловных гарантий.
Отныне при расчете резервов имущественные права на получение денежной выручки будут учитываться лишь при получении банком документально подтвержденного позитивного опыта за последние 12 месяцев относительно полного и своевременного выполнения заемщиком обязательств по договорам. Правда, новые требования не распространяются на предметы залога, оформленные до вступления в силу данного постановления.
В документе также пересмотрено определение кредитных категорий — теперь они не будут привязываться к абсолютному размеру чистого кредитного риска. В частности, субстандартные кредитные операции определяются как операции, по которым есть вероятность несвоевременного погашения долга в полной сумме. Тогда как ранее было четко предусмотрено, что к такой категории относятся операции, по которым чистый кредитный риск составляет 20%.
Постановлением №486 предусматривается, что банки при расчете чистого кредитного риска смогут учитывать залог лишь при условии внесения соответствующих сведений в Государственный реестр обременений движимого имущества, Единый реестр запретов отчуждения объектов недвижимого имущества, Государственный реестр ипотек или Государственный реестр имущественных вещественных прав на недвижимое имущество. Но с 1 сентября текущего года это требование будет распространено и на залоги, оформленные до вступления документа в силу.
Поменялся и подход к проверке состояния и переоценке залогов. Если ранее банкам рекомендовалось проводить такую проверку ежеквартально и при продлении кредита, то с учетом постановления №486 не реже: одного раза в год, если предметом залога является недвижимое имущество и целостный имущественный комплекс; одного раза в квартал — если залог сырье или готовая продукция; одного раза в месяц — в случае с имущественным правом на получение выручки и один раз в полгода — при прочих вариантах предмета залога, а также при каждой пролонгации кредитного договора. При этом банки должны пересматривать стоимость залогов с учетом изменения конъюнктуры рынка и его сохранности не реже одного раза в год (для недвижимости и производственного оборудования) и одного раза в полгода для других предметов залога.
По признаниям экспертов, постановление НБУ, безусловно, окажется дополнительным стимулом для возобновления кредитования реального сектора экономики, правда, не столь значительным, как того хотелось бы. А все потому, что банки по-прежнему испытывают дефицит средне- и долгосрочных ресурсов, а также продолжают минимизировать убытки от роста безнадежных активов во время кризиса 2008-2009 гг., утверждает начальник отдела анализа финансовых рынков ING Bank Александр Печерицын. Кроме того, качество большинства потенциальных заемщиков не позволяет банкам начать массовое кредитование даже при наличии ресурсов. В любом случае, прогнозирует первый заместитель председателя правления Укргазбанка Станислав Шлапак, активизирующий эффект от инициативы НБУ окажется отсроченным во времени.
Тем не менее, по оценкам главы наблюдательного совета банка «Центр» Александра Охрименко, вступление в силу постановления позволит разблокировать от 5 до 10 млрд. грн. средств, лежащих сейчас мертвым грузом в резервах банков. Хотя на фоне 80 млрд. грн. проблемных кредитов по банковской системе эффект не очень впечатляющий. При этом, утверждает банкир, добиться более существенных результатов Нацбанк может лишь включив печатный станок. «Вернуть львиную долю существующей «проблемки» практически нереально — банки уже сделали все, что могли. Как показывает мировая практика, расформировать огромные резервы банков, чтобы высвободившиеся средства направить на кредитование, можно лишь с помощью печатного станка»,— утверждает собеседник «і».
Вместе с тем, утверждает экономист ИГ «Арт Капитал» Олег Иванец, несмотря на незначительный эффект от инициативы регулятора, расстраиваться не стоит. Ведь документ разрабатывался при содействии самих банков и был призван лишь облегчить ряд практических моментов взаимодействия финучреждений с кредиторами. «Речь в основном идет не о возобновлении кредитования, а об оптимизации существующего кредитного портфеля, уменьшении проблемных кредитов и улучшении общего баланса банков»,— утверждает эксперт.
А вот что банки ожидали от НБУ, но не получили, так это учет обеспечения по безнадежным кредитам. «Если посмотреть на классификацию, что считается безнадежным кредитом, то в некоторых случаях, даже при наличии, к примеру, ипотеки, кредит должен быть классифицирован как безнадежный со 100%-ным резервированием», — рассказывает директор департамента правовой защиты «Эрсте Банка» Александр Ярецкий. При этом с большой долей вероятности можно утверждать, что банк как минимум получит частичное возмещение за счет обращения взыскания на предмет ипотеки.
Число евроскептиков растет. В понедельник лидеры европейских государств начали обсуждение новых правил контроля за бюджетным дефицитом. Польша вслед за Великобританией отказалась от подписания документов. Греция возмущена идеей Германии ввести должность «бюджетного комиссара».
Столица Бельгии встретила еврочиновников, приехавших на очередной саммит, 24-часовой забастовкой транспортников, выступающих против урезания социальных программ. Транспортный коллапс обострился частичным закрытием брюссельского аэропорта. Некоторые рейсы пришлось сажать на военной базе.
«Основные темы повестки саммита — решение проблем наших граждан: увеличение рабочих мест, особенно для молодежи, и экономический рост», — заявил председатель Европейского совета Херман ван Ромпей, открывая заседание.
«Мы упорно трудились, чтобы преодолеть кризис. Мы добились значительного прогресса, но мы еще не достигли конца пути», — пытался приободрить коллег глава ЕС.
На обсуждение членов саммита вынесено предложение о снижении налоговой нагрузки на работодателей — это должно стимулировать создание рабочих мест. Сейчас в 17 странах зоны евро безработица в среднем составляет 10%, а, например, в Испании она достигает 24% трудоспособного населения. Также ЕС готов выделить на стимулирование темпов роста и создание новых рабочих мест 82 млрд евро
Второй вопрос повестки — создание нового фонда для оказания финансовой помощи государствам, использующим евро в качестве основной валюты. Его объем — $661 млрд. Фонд должен начать работу в июне.
Самый резонансный вопрос повестки — подписание нового «пакта стабильности и роста». Действующий пакт был предложен германским министром финансов Тео Вайгелем и одобрен в 1997 году.
Главный элемент нового пакта — более жесткое требование к размеру дефицита бюджета стран — членов евросоюза. Сейчас он не должен превышать 3% национального ВВП, теперь планку предложено понизить до 0,5% ВВП.
Если госдолг страны ниже 60% ВВП, то порог структурного дефицита (он рассчитывается без учета обслуживания долга) может быть увеличен до 1% ВВП. Государства зоны евро, не выполняющие это «золотое правило», могут обратиться с жалобой в Еврокомиссию и в Европейский суд. Суд вправе наложить штраф на государство-нарушитель в размере не более 0,1% национального ВВП.
Новое требование должно быть принято всеми странами на уровне конституции. Тем странам, которые не подпишут пакт, в финансовой помощи будет отказано.
Кроме того, бюджетным пактом предусмотрена система контроля за бюджетами стран еврозоны. Особенно за теми, которые уже получают финансовую поддержку, но не достигли успехов в оптимизации бюджетной политики.
В первую очередь это касается Греции, которая сейчас ведет переговоры с кредиторами о реструктуризации своего госдолга и получении очередного кредита от ЕС и МВФ в размере 130 млрд евро. В марте, чтобы избежать дефолта по обязательствам, Греции понадобится около 15 млрд евро. На саммите в Давосе было объявлено, что Греция договорится с кредиторами не позднее понедельника. Но результаты переговоров неизвестны до сих пор.
«В еврозоне идут дискуссии о том, что нужно делать, если в определенных условиях определенные программы остаются нереализованными в течение длительного срока», — сказал представитель немецкого минфина Мартин Коттхаус, добавив, что Греция по-прежнему не может развернуть программу экономии.
Германия, инициировавшая принятие более жестких правил, не готова создавать новый фонд стабильности без того, чтобы наделить ЕС правом накладывать вето на параметры национальных бюджетов.
В частности, Германия предлагает ввести для Греции должность «бюджетного комиссара», который будет контролировать программу сокращения дефицита. Но Греция не готова передать свой финансовый суверенитет на общеевропейский уровень. Греческая оппозиция назвала предложение Германии «плодом больного воображения».
Разлад среди членов ЕС растет. «Польша поддержит пакт только при условии, что те страны, которые приняли коллективную ответственность, также принимают участие в выработке решений по непосредственной реализации на фискального пакта», — заявил перед открытием саммита премьер министр Польши Дональд Туск.
ЕБРР стал акционером объединенной биржи ММВБ-РТС. Вместе с Российским фондом прямых инвестиций банк получит 7,54%. Это повысит привлекательность биржи для партнеров и клиентов и поможет привлечь в Россию иностранных инвесторов, считают участники сделки. Эксперты менее оптимистичны: пока площадка остается под контролем госструктур, у нее нет большой заинтересованности в развитии.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) покупают 6,29% и 1,25% акций российской объединенной биржи ММВБ-РТС соответственно. «Инвестиция ЕБРР в ММВБ-РТС — это дополнительное стимулирование развития новой биржи, повышающее привлекательность ММВБ-РТС для партнеров и клиентов, с тем чтобы биржа стала основной торговой площадкой как для российских эмитентов и трейдеров, так и для инвесторов, заинтересованных в российских акциях и других финансовых инструментах», – прокомментировал сделку первый вице-президент ЕБРР Варел Фриман.
Инвестиция будет содействовать созданию международного финансового центра в Москве, продолжил генеральный директор РФПИ Кирилл Дмитриев. Фонд задействует «свои обширные связи с суверенными фондами и другими ведущими инвесторами, чтобы помочь ММВБ-РТС привлечь дополнительные инвестиции еще до первичного размещения и тем самым сделать IPO компании еще более перспективным», пообещал он. Компания планирует выйти на IPO в 2013 году.
«Шаг со стороны ЕБРР и РФПИ показывает, что проводимые в стране реформы достигают своей цели: российский рынок привлекателен для западного инвестора, и инвестиционный климат в России улучшается», – оптимистичен президент ММВБ-РТС Рубен Аганбегян.
«Сделка показывает, что российская биржа соответствует мировым стандартам и имеет огромный потенциал роста и развития», – добавил он. ММВБ-РТС входит в топ-20 крупнейших мировых фондовых бирж по объему торгов, а также в топ-10 бирж мира по объему торгов производными инструментами.
Размер сделки, а также изменения в составе акционеров ММВБ-РТС стороны не раскрывают. По состоянию на конец декабря 2011 года, крупнейшими акционерами объединенной биржи были Центробанк (21,6%), Сбербанк (10,19%), Юникредит-банк (9,6%), ВТБ (8,77%), Внешэкономбанк (8,7%), Газпромбанк (5,375%).
Исходя из того что при слиянии бирж РТС была оценена в 34,5 млрд рублей, а ММВБ в 103,5 млрд рублей, пакет, приобретенный ЕБРР и РФПИ, может стоить около 10,4 млрд рублей,
подсчитал аналитик «Allianz РОСНО управление активами» Ариэл Черный. Купленный пакет позволяет компаниям выдвинуть кандидата в совет директоров. Но размер пакета невелик и не позволит оказать заметного влияния на управление биржей, хотя ЕБРР сможет потеснить Газпромбанк с шестого места среди крупнейших акционеров, добавляет экономист УК «Русь-Капитал» Алексей Логвин.
Это уже не первая попытка ЕБРР войти в капитал российской биржи. В середине 2010 года банк хотел приобрести более 11% РТС у «КИТ-Финанса» за $77 млн. Но тогда осуществлению планов помешала Федеральная служба по финансовым рынкам
(ФСФР). Регулятор опасался, что нерезиденты со временем могут получить контроль над биржей. Позднее свой пакет в РТС «КИТ-Финанс» продал ММВБ.
Для РФПИ это первая сделка. Фонд был создан в июне 2011 года, в его капитал российское правительство вложило $10 млрд. Цель фонда – высокодоходные инвестиции в лидирующие компании наиболее быстро растущих секторов экономики как в России, так и за рубежом. РФПИ призван выступать соинвестором крупнейших фондов прямых инвестиций, суверенных фондов, стратегических и других финансовых инвесторов, тем самым способствуя привлечению иностранных инвестиций в Россию.
«Похоже, что продается пакет «Еврофинанс –Моснарбанк», который был против слияния бирж РТС и ММВБ, – говорит аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Олег Душин. – «Еврофинанса» нет в реестре, но есть номинальный держатель ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания», на котором числится 6,76% акций биржи».
Мнения экспертов о перспективах сделки расходятся. «Привлечение капитала ЕБРР повышает авторитет биржи, – считает Душин. – Российская биржа имеет шансы развиваться, поэтому вложение вполне может окупиться с горизонтом 3–5 лет». Если планы РФПИ и ЕБРР по развитию объединенной биржи реализуются, они могут хорошо заработать на размещении акций, соглашается Черный.
Логвин более пессимистичен: «Пока сохраняется лозунг строительства международного финансового центра, главная российская биржа будет оставаться под контролем госструктур и не будет заинтересована в получении рыночной оценки». Приток инвестиций на российскую ММВБ-РТС в первую очередь зависит от экономической ситуациии, а не изменения состава акционеров, соглашается заместитель начальника праймброкериджа и электронного трейдинга ФГ БКС Юлия Ярославцева.
Чехия вслед за Великобританией отказалась подписывать бюджетный пакт ЕС, который Ангела Меркель считает «шедевром». Согласия по греческому вопросу на саммите в Брюсселе не удалось достичь, решение по Европейскому механизму стабильности отложено до марта. Инвесторы разочарованы: биржевые индексы снизились на 1—1,5%, доходность облигаций Португалии выросла до рекордных 21%.
Бюджетный пакт, который станет новой основой для экономического единства Европы, принят 25 странами Евросоюза. Это основной итог первого саммита лидеров ЕС в 2012 году, завершившегося утром во вторник в Брюсселе. «Учитывая жесткие временные рамки, это настоящий шедевр», — заявила канцлер Германии Ангела Меркель.
Чехия отказалась присоединиться к пакту из-за внутренних разногласий в парламенте страны по вопросу ратификации соглашения.
Впервые о новом бюджетном пакте, который ужесточит фискальную дисциплину в Европе, упомянули в начале декабря. «Евро вернет себе авторитет, только если мы изменим договоры в сторону увеличения стабильности союза», — убеждала тогда Меркель. Главными инициаторами пакта были Германия и Франция. Великобритания сразу высказалась против. К ней тогда примкнула Венгрия, однако позже ее удалось переубедить. Чехия и Швеция колебались.
В доработанном виде пакт предусматривает контроль за бюджетной дисциплиной со стороны Европейского суда. Суд будет вправе налагать штрафы на государства, где дефицит бюджета вышел за допустимый уровень. Максимальный штраф — 0,1% ВВП, что для Италии, к примеру, составляет $2 млрд.
Дефицит бюджета не должен превышать 0,5% ВВП (сейчас 3% ВВП), допустимый уровень госдолга постепенно сохраняется на уровне 60% ВВП.
Договор о бюджетном пакте должен быть ратифицирован национальными парламентами.
Другие вопросы, решения которых ждали от встречи европейских лидеров, остались без ответа. Так, договор о запуске европейского механизма стабильности — второго фонда для финансирования проблемных стран на 500 млрд евро, который должен заработать летом 2012 года, — не был утвержден. Одновременно с запуском обсуждается увеличение ранее оговоренного размера фонда до 750 млрд евро, которому противится Германия.
Решение отложено до следующего саммита ЕС, назначенного на 1 марта.
Выделение следующей порции финансирования для Греции тоже не согласовано. Греческий вопрос обсуждался после основной встречи на дополнительном совещании с участием президента ЕС Хермана ван Ромпея, премьер-министра Греции Лукаса Пападемоса и члена исполкома ЕЦБ от Германии Йорга Асмуссена. Решение о передаче контроля за частью бюджетных решений от Афин к специальному уполномоченному от ЕС, слухи о котором на прошлой неделе ходили среди европейских чиновников, не было принято. Госпожа Меркель не стала настаивать, а без этого у предложения было мало шансов на успех, пояснил The Wall Street Journal один из чиновников.
«План выздоровления греческой экономики может реализовать только Греция, — заявил после саммита президент Франции Никола Саркози. — Ни одна страна не может быть взята под принудительную опеку. Это не будет ни ответственно, ни демократично, ни эффективно».
Это уже 16-я встреча за последние два года (с того момента, как у Греции начались проблемы), завершившаяся безрезультатно. Но европейские политики не отчаиваются. «Если бы я не был оптимистом, вы бы сообщили о моем самоубийстве месяцы назад», — заявил журналистам премьер-министр Люксембурга и глава еврогруппы Жан Клод Юнкер.
Инвесторы настроены пессимистичнее политиков.
Соглашение «мало что дает в экономическом смысле и ничего не дает для решения насущных проблем»,
категоричен управляющий директор Re-Define Сони Капур. Его цель, по словам Капура, «заверить Германию и ЕЦБ, что проблемные страны еврозоны будут финансово целомудренны». Европейские биржи, закрывшиеся до итогов саммита, снизились на 1—1,5%. Доходность облигаций Португалии во время вчерашних торгов повысилась до рекорда со времени введения евро. Доходность двухлетних бондов подскочила до 21%, десятилетних — до 17,39%.
По статистике, зимой водители в шесть раз чаще попадают в аварии. В это время заметноКак выбить увеличивается и количество обращений за выплатами по КАСКО. Потому страховщики находят все новые и новые способы законно уклониться от выплат. Чтобы не ремонтировать авто за свой счет, эксперты советуют внимательно читать договор со страховой компанией и не бояться подавать иск в суд.
Резиновый вопрос
По наблюдениям страховщиков, основными рисками при страховании КАСКО в зимние месяцы являются ДТП из-за скользких дорог и различных стихийных явлений. «Количество аварий и столкновений увеличивается из-за гололеда, налипания снега, — констатирует начальник управления урегулирования убытков в автострахование АСК «ИНГО Украина» Александр Руликовский. — Кроме того, водители не всегда придерживаются правил безопасного вождения, не учитывают особенности дорожного покрытия, скоростного режима, не соблюдают дистанцию между движущимся транспортом. Однако настоящая халатность автовладельца проявляется в несоответствии технического состояния авто погодным условиям».
Это самая распространенная среди страховых компаний причина отказа в выплате по КАСКО. «Специфика условий страхования зимой заключается в повышенном внимании к техническому состоянию застрахованного автомобиля, — поясняет замдиректора департамента андеррайтинга и методологии СК «Добробут» Сергей Кабанов. — В договоре страхования прописана обязанность страхователя — подготовить автомобиль к эксплуатации в зимний период: залить незамерзающие жидкости, заменить «летнюю» резину на «зимнюю». Если к повреждению застрахованного автомобиля привело невыполнение этих требований договора, страховая компания имеет право отказать в выплате страхового возмещения или существенно его уменьшить».
Эксперты советуют водителям обратить внимание на этот нюанс еще при подписании договора или хотя бы до того, как с вами случится неприятность. К примеру, «переобуть» авто требуют абсолютно все страховые компании, но условия при этом разные. Некоторые страховщики отдельным пунктом договора устанавливают период езды на зимней резине (с 15 ноября по 15 марта либо с 15 октября по 15 апреля), а некоторые — погодные явления. «Оспорить отказ страховой компании в выплате возмещения можно только во втором случае, — комментирует независимый юридический консультант Андрей Головня. — Если смена шин в договоре «привязана» к снегопаду, а в день аварии была плюсовая температура, в суде у страхователя есть шанс дело выиграть».
Свободное падение
Выбор правильных шин для авто — не единственная сезонная проблема водителей. «Второй актуальный риск зимнего КАСКО, на который следует обратить внимание клиентов при заключении договоров страхования, — повреждение автомобиля вследствие падения разных предметов, — акцентирует Руликовский. — Чаще всего это сосульки и наледи, которые повреждают машину на парковке возле дома». Если страховая компания не хочет возмещать повреждения от падения сосульки, придется судиться за компенсацию ущерба с ЖЭКом — он ответственный за содержание домов. Впрочем, причиной вмятин на авто может стать не только халатность коммунальных служб.
Зимой во время езды из-под колес часто вылетают замерзшие комья снега. Эксперты предупреждают: такие случаи не стандартны и изначально могут быть не внесены в договор страхования. «Чаще всего падение или попадание предметов страховые компании относят к такому риску, как стихийные бедствия, — поясняет Головня. — Очень малое число компаний выделяют такие события в отдельный риск с конкретным описанием пошаговой схемы его фиксации, необходимой для выплаты страхового возмещения. Поэтому с наступлением такого события многие автовладельцы сталкиваются с тем, что его необходимо доказать. А как доказать — четко не понимают сами страховщики».
По словам специалистов, например, падение сосульки страховые компании могут отнести к некачественной работе коммунальщиков, а снег, сброшенный на авто во время чистки крыши дома — это «противоправные действия третьих лиц». Гололед на дороге, в принципе, относится к стихийным бедствиям напрямую. Вот только повреждение машины из-за этого самого гололеда еще нужно будет доказать страховщику. Это наиболее проблематично, если во время движения по трассе или за городом машину просто занесло на льду и «швырнуло» на отбойник или дерево. Иногда страховщики даже требуют справку из ближайшего отделения Гидрометцентра о том, что в этом районе был гололед на дорогах.
Хотя такие отговорки и придирки к деталям чаще всего используют те компании, которые вообще не очень охотно выплачивают компенсации по страховым случаям. Поэтому у юристов совет один — не экономить на КАСКО: «Лучше всего выбирать программы, комплексно покрывающие шесть основных рисков: дорожно-транспортное происшествие (ДТП), противоправные действия третьих лиц (ПДТЛ), пожар, нападение животных, падение предметов, стихийное бедствие», — резюмирует Головня. По дешевому КАСКО не только трудно получить возмещение, оно еще и включает в себя минимальный набор наиболее типичных рисков.
Нестраховые случаи
В зимний период у автовладельцев появляются специфические риски, против которых бессильна любая, даже самая лучшая страховка. К примеру, царапины на бампере, которые возникают из-за трения автомобиля о смерзшийся снег. Многие водители вспоминают такую беду, как изменение цвета автомобиля из-за воздействия химических реагентов, которыми обрабатывают дороги в гололед. Ведь перекраска авто влетает в копеечку владельцу. «Потеря товарного вида автомобиля из-за контакта с настом или реагентами, которыми посыпают асфальт дорожные службы, не является риском по договору КАСКО, — говорит Кабанов. — Это скорее финансовый риск, и его можно застраховать отдельным договором».
Кстати, от многих рисков страховщики в буквальном смысле слова открещиваются, заблаговременно внося их в исключения из страховых событий. Этот раздел договора страхователю стоит прочесть особенно внимательно. «Нужно знать, что в список таких исключений могут входить не только очевидные для каждого водителя вещи, — напоминает Руликовский. — Наряду с управлением авто в нетрезвом состоянии, основанием для отказа в выплате возмещения во многих компаниях является так называемый гидроудар. Это повреждение работающего двигателя в результате попадания в него воды». Но такая ситуация типична скорее для осени или неожиданной оттепели, когда приходится преодолевать глубокие лужи и есть вероятность зачерпнуть воды.
Очевидно, что тонкости покрытия «зимних» рисков у каждой компании свои. Поэтому все эксперты страхового рынка сходятся в одном: процедура урегулирования страховых событий начинается еще на этапе заключения договора. «Чтобы избежать проблем в будущем, нужно запомнить две вещи, — рекомендует Головня. — Во-первых, необходимо правильно выбрать страховщика, предварительно оценив его финансовое состояние и репутацию на рынке. Во-вторых, нужно внимательно изучить правила страхования и условия договора желательно до момента его заключения».
Европейские лидеры подписали важный договор в понедельник, который обязывает их не превышать дефицит госбюджета и государственную задолженность. Договор заключен с целью преодоления болезненного финансового кризиса, поставившего под угрозу благосостояние на континенте и ведущего Европу к рецессии.
Договор, подписанный 25 из 27 стран Евросоюза, должен продемонстрировать финансовым рынкам, что европейские государства, наконец-то, начинают обуздывать свои вольготные привычки по заимствованию средств, которые за последние 40 лет привели к созданию опасно высоких долгов.
Это новейшая попытка в целой серии мер, принятых за последние месяцы в надежде остановить кризис, - достаточно ли будет этой меры, пока неясно. Растущие долги Европы уже привели к банкротству в Греции, повышая угрозу дефолта в некоторых других государствах, что может привести к финансовому краху некогда процветающих стран не только в Европе, но и в США и даже в Азии.
Европейские лидеры твердо решили не допустить этого, говорит Херман Ван Ромпей, президент ЕС. «Смысл договора в наложении ответственности и усилении фискального контроля».
Однако эта мера была несколько ослаблена нежеланием Британии принять договор, которая заявила о своем намерении не ограничивать свой финансовый суверенитет — в договоре есть положения об автоматических санкциях против государств, которые превысят новый лимит долга. Также и Чешская республика отказалась подписать договор, заявив, что у нее нет уверенности в том, что в парламенте одобрят такой договор.
Более того, многие европейские чиновники и экономисты ставят под вопрос разумность договора. По их словам, пакт не был необходим, так как европейские правила (радостно игнорируемые годами) уже запрещают превышение установленных норм дефицита госбюджета, и стоит сейчас делать акцент на экономическом росте, а не фискальной дисциплине.
Мартин Шульц, президент Европарламента, прочел лекцию собравшимся президентам и премьерам о необходимости стимуляции роста и увеличении количества рабочих мест для безработных.
«Цель финансового пакта — вернуть доверие рынков. Нам действительно это необходимо», заявил в краткой речи Шульц, глава германской оппозиционной Социальной Демократической Партии. «Однако в то же время нам нужно быть осторожными, чтобы не потерять доверие обычных людей».
Учтя это предложение, европейские главы государств также объявили меры, направленные на развитие занятости и на финансирование малого и среднего бизнеса.«Правительства делают многое для того, чтобы выравнивать бюджетные дисбалансы надежным образом, но необходимы и другие меры для того, чтобы способствовать развитию экономического роста и занятости, - заявили они. - Нет быстрого решения проблемы. Наши шаги должны быть целенаправленными, упорными и всеобъемлющими. Мы должны делать больше, чтобы вытащить Европу из кризиса».
Ван Ромпей также признал, что фискальной дисциплины недостаточно для того, чтобы вернуть экономическое благосостояние. «Мы признаем, что одной финансовой стабильности не достаточно для того, чтобы преодолеть кризис, - сообщил он на пресс-конференции. - Нам нужно делать больше, особенно в сфере роста и занятости».
Декларация Евросоюза об экономическом росте включает в себя множество планов по профессиональному обучению молодежи и облегчению их вступления на рынок труда, а также обещания найти новые способы финансирования мелких предпринимателей в современной экономической обстановке, в которой неохотно выдаются кредиты. Однако в действительности большинство таких мер предпринимаются национальными правительствами, которые уже месяцами пытаются найти решение тех проблем, которые обсуждались в Брюсселе.
Договор по ограничению дефицита в понедельник, в общий чертах набросанный еще в прошлом году , оценили как свидетельство растущего влияния Германии на Европу. Оно росло с тех пор, как континент поразил экономический кризис в 2008, который начался на Уолл-стрит, и возобновилось прошлым летом, когда пришло понимание того, что долги европейских государств вышли из-под контроля. По большому счету, это произошло, так как ориентированная на экспорт германская экономика процветает, а ее госдолг под контролем, а также потому, что наследие Второй мировой войны уходит.
Консервативный германский канцлер Ангела Меркель настояла на том, что европейские правительства должны стать более дисциплинированными и ограничить бюджетный дефицит и займы. В политике ФРГ эта тема был спорной, т. к., имея наличность, именно Германия часто была источником средств, который использовался для поддержания Греции и других финансово нестабильных государств в южной Европе.
Меркель была непреклонна, например, в том, что Греция не получит следующую часть пакета кредитов, управляемого Евросоюзом, Международным Валютным Фондом и Европейским Центробанком, пока не сократит расходы бюджета. Греческие чиновники неохотно шли на дальнейшие меры по самоограничению, заявляя, что из греческого народа уже выжали все, что можно, и такие услуги, как здравоохранение, начинают страдать.
На этом фоне на прошлой неделе в Германии выдвинули предложение, что Евросоюз должен послать специального уполномоченного в Афины для наблюдения за бюджетом, чтобы удостовериться в том, что ограничения, наложенные ЕС, в действительности выполняются. Однако это предложение быстро оставили, после того, как греки посетовали, что на кону их национальная гордость.
Переговоры по пакету антикризисных мер велись одновременно с переговорами по соглашению о замене долговых обязательств Греции, при котором банки-кредиторы и финансовые институты должны будут примириться с потерей, по меньшей мере, 50%. На прошлой неделе эти переговоры, по сообщениям, подходили к концу, однако на выходных снова застопорились. В понедельник чиновники сообщили, что надеются завершить сделку к 14 марта, когда Греция должна будет погасить крупную задолженность.
Положения соглашения Евросоюза по дефициту и лимиту долгов, по словам европейских экономистов, были набросаны на основе формулы, выражающей соотношение между государственным долгом и бюджетным дефицитом; чем меньше долг, тем больше может быть разрешенный дефицит бюджета.
Если государство превышает лимит, запускается, по словам Ван Ромпея, «автоматический коррекционный механизм», который, возможно, поведет к таким санкциям, как штрафы.
Несмотря на то, что две страны отказались подписать договор, он вступит в силу как только его ратифицируют 12 правительств, говорит Ван Ромпей. Однако неясно, что произойдет в том случае, если другие правительства не смогут ратифицировать договор в различных национальных процедурах.
Ирландия предположила, что им, возможно, понадобится референдум; французский Сенат контролируется социалистами, которые против договора. Более того, оппонент Саркози в двухраундных президентских выборах 22 апреля и 6 мая Франсуа Олланд из социалистической партии пообещал, что если его выберут, он откажется от выполнения договора и потребует его пересмотра.
У объединенной биржи ММВБ-РТС появился первый в истории иностранный акционер. Им со второго раза стал Европейский банк реконструкции и развития, который приобрел более 6% акций биржи. В планах нового акционера сделать ММВБ-РТС площадкой для размещения акций компаний, работающих в СНГ,— в первую очередь из Украины. Эксперты не сомневаются в том, что Москва составит конкуренцию Варшаве, но крупных размещений в ближайший год не ожидают.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), созданный в 2011 году для совместных проектов с иностранными инвесторами, вчера объявили о покупке 6,29% и 1,25% акций объединенной биржи ММВБ-РТС соответственно. "Продавцом акций является группа ММВБ-РТС, в частности, продан пакет, ранее выкупленный у не согласных с объединением акционеров ММВБ",— объяснила "Ъ" член правления ММВБ-РТС Екатерина Новокрещенных. Успешной оказалась вторая попытка ЕБРР, поскольку в 2010 году вхождение банка в капитал РТС был заблокирован Федеральной службой по финансовым рынкам и Федеральной службой безопасности России.
Сумму сделки стороны не раскрывают, впрочем, несколько источников "Ъ" говорят, что акции приобретены "с небольшим, порядка 10%, дисконтом к цене слияния РТС и ММВБ". При объединении цена биржи РТС составила 34,5 млрд руб. ($1,14 млрд), ММВБ — 103,5 млрд руб. ($3,41 млрд), в пересчете на одну акцию эта стоимость соответствовала 61,4 руб. ($2,03). Другие источники "Ъ" утверждают, что стоимость одной акции при сделке составила чуть более 57 руб. ($1,88). В результате цену покупки двух пакетов можно оценить в 9,5 млрд руб., или $310 млн.
По словам главы РФПИ Кирилла Дмитриева, вхождение новых инвесторов в ММВБ-PTC сделает дальнейшее развитие биржи "более прозрачным для инвестиционного сообщества", а цель покупки пакета — предоставление ММВБ-PTC средств на развитие бизнеса "в размере сотен миллионов долларов" до IPO объединенной площадки. Собеседники "Ъ" в инвестбанковских кругах говорят, что ведутся переговоры с одним из крупнейших мировых инвесторов — американской The Capital Group Companies (управляет активами на $1 трлн), а также Goldman Sachs — о покупках пакетов ММВБ-PTC из числа бумаг, остающихся на балансе самой биржи. Часть из них будет зарезервирована для опционной программы поощрения менеджеров ММВБ-PTC. С учетом этого, говорят источники "Ъ", Capital Group и Goldman Sachs могут совместно претендовать на пакет до 2,5% акций биржи.
ЕБРР теперь сможет номинировать кандидата в совет директоров ММВБ-РТС. "Мы очень рассчитываем, что кандидат от ЕБРР будет влиять на стратегию биржи",— говорит госпожа Новокрещенных. По словам представителя ЕБРР Ричарда Уоллиса, ЕБРР воспользуется этим правом — банк уже определился с кандидатурой. "Этот человек обладает большим опытом работы на украинском рынке и способен помочь ММВБ-РТС стать не только первой в России, но и самой привлекательной для размещения акций компаний, работающих в странах СНГ",— сообщил господин Уоллис, отказавшись назвать имя претендента. В настоящее время совет директоров биржи ММВБ-РТС состоит из 19 человек. "Российская биржа имеет больший потенциал в привлечении украинских эмитентов, чем Варшавская фондовая биржа, которая пока это делает очень успешно",— сказал он.
По мнению экспертов, ММВБ-РТС может составить конкуренцию Варшавской фондовой бирже (WSE), которая пользуется спросом среди украинских эмитентов. В пользу этого, по мнению руководителя управления глобальных рынков ИК "Тройка Диалог Украина" Владимира Грищенко, говорит тот факт, что капитализация российской площадки существенно больше, чем WSE. "К тому же никто не отменял строительство единого финансового центра в Москве",— добавил он. "Я бы не исключал того, что украинские компании будут размещаться в России, но это будут размещения в пределах $5-10 млн. Если речь идет о более крупных привлечениях, то российские компании сами ищут средства в Лондоне либо Нью-Йорке",— говорит генеральный директор ИК Concorde Capital Игорь Мазепа.
Ключевым для привлечения украинских эмитентов станет наличие инвесторов. "Сейчас однозначно больше смысла размещать акции на Варшавской бирже, так как есть средства пенсионных фондов и частных инвесторов, которым интересны украинские эмитенты. Мы приводили ряд украинских эмитентов и показывали их российским фондам, но потенциальный спрос был недостаточным",— сообщил "Ъ" содиректор ИК "Ренессанс Капитал" в странах Центральной и Восточной Европы Роман Насиров.
«Главред» выяснил, можно ли купить квартиру в кредит, какие проценты по ипотечным займам будут предлагать украинцам, и какие требования будут выдвигать банки к своим клиентам в 2012 году.
Минувший год успел немного порадовать украинцев, рассчитывающих получить кредит на квартиру. В начале лета прошлого года процентные ставки по ипотечному кредитованию начали снижаться. К сентябрю количество финучреждений, предоставляющих ипотечные кредиты, выросло до 40, а средние ставки стабилизировались на уровне 16,7% на вторичном рынке и 18,5% на первичном. При этом пополнились и ряды кредитуемых объектов: у заемщиков появилась возможность выбирать квартиру для покупки в кредит в пяти новых домах в Киеве и области. Однако данная тенденция продлилась совсем недолго. В ноябре ставки резко поползли вверх, в среднем прибавляя 0,01% за неделю. А некоторые банки и вовсе приостановили ипотечные программы.
Потертый угол
Сегодня, по данным компании «Простобанк Консалтинг», кредит на покупку жилья на вторичном рынке без ограничений по его локализации под залог самого приобретаемого объекта можно получить в 26-ти банках из числа 50-ти лидеров по активам. При этом минимальный аванс составляет не менее 25% от стоимости приобретаемого жилья, а средняя процентная ставка (при сроке кредитования на 15 лет) составляет около 19,5% годовых. Кроме этого, пять учреждений предлагают льготные кредиты на вторичную недвижимость по программе Государственного Ипотечного Учреждения с авансом от 25% на сроки до 30 лет. Здесь процентная ставка составляет около 13-16% годовых.
Трейдеры — физические лица получили в дополнение к нормам Налогового кодекса методику, уточняющую механизм расчета прибыли при торговле ценными бумагами. Определенные несогласованности в положениях обоих документов, как полагают эксперты, приведут к тому, что уплачивать налог физлицам придется не ежегодно, а в течение года по мере получения прибыли
Глава НКЦБФР Дмитрий Тевелев надеется упростить расчет прибыли для инвесторов - физических лицВ конце прошлой недели Министерство юстиции утвердило Методику определения инвестиционной прибыли профессиональным торговцем фондового рынка при выполнении функций налогового агента. Напомним, что с 1 января 2012 г. вступила в силу норма Налогового кодекса, согласно которой торговец ценными бумагам, оказывающий брокерские услуги, в обязательном порядке является налоговым агентом клиента — физического лица.
Методика, разработанная Нацкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку совместно с Министерством финансов, должна детализировать порядок расчета получаемой трейдером-физлицом прибыли в целях ее последующего налогообложения. Документ также призван унифицировать подход налоговых органов к приему отчетности от фондовых торговцев, выступающих налоговыми агентами.
«Документ затрагивает особенности определения инвестиционной прибыли от операций с ценными бумагами и прибыли от операций с деривативами. Кроме того, документ призван упростить расчет и подачу торговцем отчетности о таких операциях своих клиентов»,— сообщили в пресс-службе НКЦБФР.
Профучастники фондового рынка приветствуют появление документа как такового, но выражают недовольство его отдельными положениями. «Необходимость этого документа определена действующей редакцией Налогового кодекса. Он определяет специфику работы налогового агента физлиц на фондовом рынке, а в кодексе ее прописать детально было бы невозможно»,— объясняет управляющий директор инвестиционной группы «Универ» Алексей Сухоруков.
По его словам, выполнение фондовым торговцем функции налогового агента — общемировая практика, которая значительно упрощает физлицам общение с налоговыми органами. «Ранее торговец должен был выполнять функции налогового агента, только если это было оговорено договором с клиентом. Но так как не было четко прописано правил выполнения функций налогового агента, то выполнять ее, не подвергая себя юридическим и налоговым рискам, брокерам было невозможно»,— рассказывает директор компании I-NVEST Владислав Ревчук.
В то же время к Методике имеется ряд существенных замечаний. «Первое, что необходимо — это прописать, как налоговый агент учитывает убытки прошлых лет, по которым он еще не был налоговым агентом. Второе — разрешить конфликт между понятиями «отчетный период» (один год) и «месячный доход»,— говорит господин Сухоруков. Данный конфликт, добавляет он, проистекает еще из самого Налогового кодекса и на уровне одной лишь методики его сложно разрешить.
Профучастники рынка считают правильным своевременное внесение законодательных и нормативных изменений с целью отказа от помесячного расчета прибыли. «Основное ухудшение, которое мы получаем,— установление менее выгодных условий для инвесторов — физических лиц. Теперь фактически налог будет уплачиваться в течение года по мере возникновения дохода, а не по итогам года с учетом всех доходов и убытков, возникших в разные периоды»,— сетует президент ассоциации «Украинские фондовые торговцы» (АУФТ) Марья Еремеева.
Естественно, что такой порядок уплаты налогов отнюдь не добавит желания частным лицам участвовать в торгах на фондовых биржах, поэтому фондовики рассчитывают убедить власти в нецелесообразности такого подхода. «НКЦБФР уже обратилась к Минфину и Налоговой службе с инициативой о создании рабочей группы из представителей госорганов и профильных ассоциаций для отслеживания результативности внедрения Методики, порядка ее применения и разработки изменений»,— говорит президент АУФТ.
Несмотря на рекордно низкий уровень инфляции в Украине по итогам прошлого года — 4,6% — страна все же вошла в топ-5 держав с самым высоким индексом потребительских цен в Европе
Согласно подсчетам статистической службы Европейского союза, по итогам 2011 г. Украина заняла пятое место среди 32 европейских стран по уровню инфляции, разделив его со Словакией (по 4,6% соответственно). В пятерку аутсайдеров вошли также Беларусь (108,7%), Турция (10,4%), Казахстан (7,4%) и Россия (6,2%).
Среди европейских стран заметный рост потребительских цен в 2011 г. был отмечен в Польше (4,5%), Кипре (4,2%), Венгрии и Эстонии (по 4,1% у каждой). Вместе с тем «проблемные» страны еврозоны показали куда более позитивные результаты. Так, уровень инфляции в Италии достиг 3,7%, а в Греции 2,2%. В отдельных государствах наблюдалась дефляция — Швейцария (-0,4%) и Норвегия (-0,1%). В целом в Европейском союзе (27 стран) этот показатель удержался на уровне 3%. В зоне обращения единой европейской валюты потребительские цены выросли на 2,7%.
Напомним, что согласно данным Государственной службы статистики Украины, в прошлом году наша страна установила своего рода «рекорд» по улучшению показателя уровня инфляции (в 2002 г. была зафиксирована дефляция в 0,6%, после чего показатель колебался в пределах 8-22%).
Индекс потребительских цен за 2011 г. на продукты питания и безалкогольные напитки вырос на 1,7%. При этом наибольшее снижение продемонстрировали цены на овощи — 44,1%, в том числе на картофель — на 59,7%. Также существенно снизился в цене сахар (20,5%) и фрукты (3,6%). Существенно подорожали безалкогольные напитки (13,7%), хлеб (13,5%), масло (10,9%), кондитерские изделия из сахара (10,4%), рыба и продукты из рыбы (9,9%), мясо и мясопродукты (9,8%), макаронные изделия (9,4%). На 5-8% выросла стоимость молока, сыра, яиц и животных жиров.
По словам опрошенных «і» экономистов, основным фактором замедления инфляции во втором полугодии стала стабилизация и снижение цен на продукты питания, что стало следствием значительного увеличения продовольствия на рынке благодаря рекордно высокому урожаю. Как отмечает аналитик инвестиционной компании Concorde Capital Светлана Рекрут, рост цен на продукты питания (наиболее весомый компонент в потребительском списке с долей в почти 51%) составил всего 0,7% г/г, тогда как в 2010 г. этот показатель был на уровне 10,7%.
«Также сказался отказ правительства от удорожания жилищно-коммунальных тарифов для населения (последнее повышение тарифов на газ для населения было в августе 2010 г.), что в предыдущие годы традиционно являлось фактором ускорения инфляции во втором полугодии»,— отмечает заместитель председателя правления по инвестиционному бизнесу ПУМБ Дмитрий Юргенс.
Сдерживала рост цен также жесткая бюджетная политика правительства, ограничившая рост социальных выплат населению, а также монетарная политика НБУ по изъятию наличной гривни с рынка. Последний фактор вылился в отсутствие банковского кредитования и замедление роста заработных плат населения во втором полугодии 2011 г.
По оценкам экспертов, в 2012 г. такой уровень инфляции удерживать будет достаточно сложно. Так, по прогнозам Дмитрия Юргенса, по результатам года показатель потребительской инфляции составит 7-8%, что, впрочем, для Украины является умеренным уровнем. «Вряд ли можно ожидать такой же сильной дефляции цен на продукты питания, поскольку вероятность получить такой же высокий результат в сельском хозяйстве очень мала»,— говорит банкир. А все потому, как поясняет менеджер проектов инвестиционной группы «Альтера Финанс» Андрей Приходько, что из-за перепроизводства овощей в 2011 г. фермеры будут отказываться или ограничивать его производство в новом сезоне, что, в свою очередь, повысит цены. Плохое состояние озимых также не дает оснований ожидать хорошего урожая.
«Таким образом, овощи и зерно, скорее всего, вместо понижающего воздействия на инфляцию будут наоборот способствовать ее росту»,— говорит собеседник «і». Причем даже если в 2012 г. удастся удержать курс гривни, инфляция все равно достигнет уровня 2010 г. Если же будет наблюдаться значительный рост курса гривни, то рост инфляции снова вернется к двухзначному показателю.
«Наш прогноз роста инфляции в 2012 г. составляет 9,1%. Основными тригерами ее повышения, помимо роста цен на продукты питания (которое ожидается уже начиная со II квартала 2012 г.), выступит повышение тарифов на газ для населения»,— комментирует Светлана Рекрут.
Впрочем, до выборов, по заверениям экспертов, правительство будет стараться воздерживаться от роста тарифов на услуги ЖКХ, что несколько сгладит динамику ИПЦ. Но традиционное увеличение соцвыплат и увеличение зарплат в преддверии парламентских выборов, напротив, будет стимулировать рост инфляции. Напомним, в госбюджете на 2012 г. прогноз инфляции заложен на уровне 7,9%.
Национальный банк разрешил дооценить стоимость банковских залогов. Постановлением №486 НБУ смягчил ряд коэффициентов учета залогов при расчете резервов под кредитные риски банков
В частности, коэффициенты учета банковских металлов, заложенных под кредитные операции, классифицированные как субстандартные и сомнительные, повышены до 80% с 60% и 20% соответственно. До 80% повышены также коэффициенты учета государственных ценных бумаг — с 50% и 20%. Коэффициенты учета недвижимости, ипотечных облигаций и сертификатов отныне составят 50% и 30%, а не 40% и 20%, как ранее. Несколько повышены коэффициенты учета заложенных имущественных прав на другое имущество. Кроме того, для всех категорий кредитных операций (кроме безнадежных) повышены до 100% коэффициенты учета безусловных гарантий.
Отныне при расчете резервов имущественные права на получение денежной выручки будут учитываться лишь при получении банком документально подтвержденного позитивного опыта за последние 12 месяцев относительно полного и своевременного выполнения заемщиком обязательств по договорам. Правда, новые требования не распространяются на предметы залога, оформленные до вступления в силу данного постановления.
В документе также пересмотрено определение кредитных категорий — теперь они не будут привязываться к абсолютному размеру чистого кредитного риска. В частности, субстандартные кредитные операции определяются как операции, по которым есть вероятность несвоевременного погашения долга в полной сумме. Тогда как ранее было четко предусмотрено, что к такой категории относятся операции, по которым чистый кредитный риск составляет 20%.
Постановлением №486 предусматривается, что банки при расчете чистого кредитного риска смогут учитывать залог лишь при условии внесения соответствующих сведений в Государственный реестр обременений движимого имущества, Единый реестр запретов отчуждения объектов недвижимого имущества, Государственный реестр ипотек или Государственный реестр имущественных вещественных прав на недвижимое имущество. Но с 1 сентября текущего года это требование будет распространено и на залоги, оформленные до вступления документа в силу.
Поменялся и подход к проверке состояния и переоценке залогов. Если ранее банкам рекомендовалось проводить такую проверку ежеквартально и при продлении кредита, то с учетом постановления №486 не реже: одного раза в год, если предметом залога является недвижимое имущество и целостный имущественный комплекс; одного раза в квартал — если залог сырье или готовая продукция; одного раза в месяц — в случае с имущественным правом на получение выручки и один раз в полгода — при прочих вариантах предмета залога, а также при каждой пролонгации кредитного договора. При этом банки должны пересматривать стоимость залогов с учетом изменения конъюнктуры рынка и его сохранности не реже одного раза в год (для недвижимости и производственного оборудования) и одного раза в полгода для других предметов залога.
По признаниям экспертов, постановление НБУ, безусловно, окажется дополнительным стимулом для возобновления кредитования реального сектора экономики, правда, не столь значительным, как того хотелось бы. А все потому, что банки по-прежнему испытывают дефицит средне- и долгосрочных ресурсов, а также продолжают минимизировать убытки от роста безнадежных активов во время кризиса 2008-2009 гг., утверждает начальник отдела анализа финансовых рынков ING Bank Александр Печерицын. Кроме того, качество большинства потенциальных заемщиков не позволяет банкам начать массовое кредитование даже при наличии ресурсов. В любом случае, прогнозирует первый заместитель председателя правления Укргазбанка Станислав Шлапак, активизирующий эффект от инициативы НБУ окажется отсроченным во времени.
Тем не менее, по оценкам главы наблюдательного совета банка «Центр» Александра Охрименко, вступление в силу постановления позволит разблокировать от 5 до 10 млрд. грн. средств, лежащих сейчас мертвым грузом в резервах банков. Хотя на фоне 80 млрд. грн. проблемных кредитов по банковской системе эффект не очень впечатляющий. При этом, утверждает банкир, добиться более существенных результатов Нацбанк может лишь включив печатный станок. «Вернуть львиную долю существующей «проблемки» практически нереально — банки уже сделали все, что могли. Как показывает мировая практика, расформировать огромные резервы банков, чтобы высвободившиеся средства направить на кредитование, можно лишь с помощью печатного станка»,— утверждает собеседник «і».
Вместе с тем, утверждает экономист ИГ «Арт Капитал» Олег Иванец, несмотря на незначительный эффект от инициативы регулятора, расстраиваться не стоит. Ведь документ разрабатывался при содействии самих банков и был призван лишь облегчить ряд практических моментов взаимодействия финучреждений с кредиторами. «Речь в основном идет не о возобновлении кредитования, а об оптимизации существующего кредитного портфеля, уменьшении проблемных кредитов и улучшении общего баланса банков»,— утверждает эксперт.
А вот что банки ожидали от НБУ, но не получили, так это учет обеспечения по безнадежным кредитам. «Если посмотреть на классификацию, что считается безнадежным кредитом, то в некоторых случаях, даже при наличии, к примеру, ипотеки, кредит должен быть классифицирован как безнадежный со 100%-ным резервированием», — рассказывает директор департамента правовой защиты «Эрсте Банка» Александр Ярецкий. При этом с большой долей вероятности можно утверждать, что банк как минимум получит частичное возмещение за счет обращения взыскания на предмет ипотеки.
Число евроскептиков растет. В понедельник лидеры европейских государств начали обсуждение новых правил контроля за бюджетным дефицитом. Польша вслед за Великобританией отказалась от подписания документов. Греция возмущена идеей Германии ввести должность «бюджетного комиссара».
Столица Бельгии встретила еврочиновников, приехавших на очередной саммит, 24-часовой забастовкой транспортников, выступающих против урезания социальных программ. Транспортный коллапс обострился частичным закрытием брюссельского аэропорта. Некоторые рейсы пришлось сажать на военной базе.
«Основные темы повестки саммита — решение проблем наших граждан: увеличение рабочих мест, особенно для молодежи, и экономический рост», — заявил председатель Европейского совета Херман ван Ромпей, открывая заседание.
«Мы упорно трудились, чтобы преодолеть кризис. Мы добились значительного прогресса, но мы еще не достигли конца пути», — пытался приободрить коллег глава ЕС.
На обсуждение членов саммита вынесено предложение о снижении налоговой нагрузки на работодателей — это должно стимулировать создание рабочих мест. Сейчас в 17 странах зоны евро безработица в среднем составляет 10%, а, например, в Испании она достигает 24% трудоспособного населения. Также ЕС готов выделить на стимулирование темпов роста и создание новых рабочих мест 82 млрд евро
Второй вопрос повестки — создание нового фонда для оказания финансовой помощи государствам, использующим евро в качестве основной валюты. Его объем — $661 млрд. Фонд должен начать работу в июне.
Самый резонансный вопрос повестки — подписание нового «пакта стабильности и роста». Действующий пакт был предложен германским министром финансов Тео Вайгелем и одобрен в 1997 году.
Главный элемент нового пакта — более жесткое требование к размеру дефицита бюджета стран — членов евросоюза. Сейчас он не должен превышать 3% национального ВВП, теперь планку предложено понизить до 0,5% ВВП.
Если госдолг страны ниже 60% ВВП, то порог структурного дефицита (он рассчитывается без учета обслуживания долга) может быть увеличен до 1% ВВП. Государства зоны евро, не выполняющие это «золотое правило», могут обратиться с жалобой в Еврокомиссию и в Европейский суд. Суд вправе наложить штраф на государство-нарушитель в размере не более 0,1% национального ВВП.
Новое требование должно быть принято всеми странами на уровне конституции. Тем странам, которые не подпишут пакт, в финансовой помощи будет отказано.
Кроме того, бюджетным пактом предусмотрена система контроля за бюджетами стран еврозоны. Особенно за теми, которые уже получают финансовую поддержку, но не достигли успехов в оптимизации бюджетной политики.
В первую очередь это касается Греции, которая сейчас ведет переговоры с кредиторами о реструктуризации своего госдолга и получении очередного кредита от ЕС и МВФ в размере 130 млрд евро. В марте, чтобы избежать дефолта по обязательствам, Греции понадобится около 15 млрд евро. На саммите в Давосе было объявлено, что Греция договорится с кредиторами не позднее понедельника. Но результаты переговоров неизвестны до сих пор.
«В еврозоне идут дискуссии о том, что нужно делать, если в определенных условиях определенные программы остаются нереализованными в течение длительного срока», — сказал представитель немецкого минфина Мартин Коттхаус, добавив, что Греция по-прежнему не может развернуть программу экономии.
Германия, инициировавшая принятие более жестких правил, не готова создавать новый фонд стабильности без того, чтобы наделить ЕС правом накладывать вето на параметры национальных бюджетов.
В частности, Германия предлагает ввести для Греции должность «бюджетного комиссара», который будет контролировать программу сокращения дефицита. Но Греция не готова передать свой финансовый суверенитет на общеевропейский уровень. Греческая оппозиция назвала предложение Германии «плодом больного воображения».
Разлад среди членов ЕС растет. «Польша поддержит пакт только при условии, что те страны, которые приняли коллективную ответственность, также принимают участие в выработке решений по непосредственной реализации на фискального пакта», — заявил перед открытием саммита премьер министр Польши Дональд Туск.
ЕБРР стал акционером объединенной биржи ММВБ-РТС. Вместе с Российским фондом прямых инвестиций банк получит 7,54%. Это повысит привлекательность биржи для партнеров и клиентов и поможет привлечь в Россию иностранных инвесторов, считают участники сделки. Эксперты менее оптимистичны: пока площадка остается под контролем госструктур, у нее нет большой заинтересованности в развитии.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) покупают 6,29% и 1,25% акций российской объединенной биржи ММВБ-РТС соответственно. «Инвестиция ЕБРР в ММВБ-РТС — это дополнительное стимулирование развития новой биржи, повышающее привлекательность ММВБ-РТС для партнеров и клиентов, с тем чтобы биржа стала основной торговой площадкой как для российских эмитентов и трейдеров, так и для инвесторов, заинтересованных в российских акциях и других финансовых инструментах», – прокомментировал сделку первый вице-президент ЕБРР Варел Фриман.
Инвестиция будет содействовать созданию международного финансового центра в Москве, продолжил генеральный директор РФПИ Кирилл Дмитриев. Фонд задействует «свои обширные связи с суверенными фондами и другими ведущими инвесторами, чтобы помочь ММВБ-РТС привлечь дополнительные инвестиции еще до первичного размещения и тем самым сделать IPO компании еще более перспективным», пообещал он. Компания планирует выйти на IPO в 2013 году.
«Шаг со стороны ЕБРР и РФПИ показывает, что проводимые в стране реформы достигают своей цели: российский рынок привлекателен для западного инвестора, и инвестиционный климат в России улучшается», – оптимистичен президент ММВБ-РТС Рубен Аганбегян.
«Сделка показывает, что российская биржа соответствует мировым стандартам и имеет огромный потенциал роста и развития», – добавил он. ММВБ-РТС входит в топ-20 крупнейших мировых фондовых бирж по объему торгов, а также в топ-10 бирж мира по объему торгов производными инструментами.
Размер сделки, а также изменения в составе акционеров ММВБ-РТС стороны не раскрывают. По состоянию на конец декабря 2011 года, крупнейшими акционерами объединенной биржи были Центробанк (21,6%), Сбербанк (10,19%), Юникредит-банк (9,6%), ВТБ (8,77%), Внешэкономбанк (8,7%), Газпромбанк (5,375%).
Исходя из того что при слиянии бирж РТС была оценена в 34,5 млрд рублей, а ММВБ в 103,5 млрд рублей, пакет, приобретенный ЕБРР и РФПИ, может стоить около 10,4 млрд рублей,
подсчитал аналитик «Allianz РОСНО управление активами» Ариэл Черный. Купленный пакет позволяет компаниям выдвинуть кандидата в совет директоров. Но размер пакета невелик и не позволит оказать заметного влияния на управление биржей, хотя ЕБРР сможет потеснить Газпромбанк с шестого места среди крупнейших акционеров, добавляет экономист УК «Русь-Капитал» Алексей Логвин.
Это уже не первая попытка ЕБРР войти в капитал российской биржи. В середине 2010 года банк хотел приобрести более 11% РТС у «КИТ-Финанса» за $77 млн. Но тогда осуществлению планов помешала Федеральная служба по финансовым рынкам
(ФСФР). Регулятор опасался, что нерезиденты со временем могут получить контроль над биржей. Позднее свой пакет в РТС «КИТ-Финанс» продал ММВБ.
Для РФПИ это первая сделка. Фонд был создан в июне 2011 года, в его капитал российское правительство вложило $10 млрд. Цель фонда – высокодоходные инвестиции в лидирующие компании наиболее быстро растущих секторов экономики как в России, так и за рубежом. РФПИ призван выступать соинвестором крупнейших фондов прямых инвестиций, суверенных фондов, стратегических и других финансовых инвесторов, тем самым способствуя привлечению иностранных инвестиций в Россию.
«Похоже, что продается пакет «Еврофинанс –Моснарбанк», который был против слияния бирж РТС и ММВБ, – говорит аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Олег Душин. – «Еврофинанса» нет в реестре, но есть номинальный держатель ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания», на котором числится 6,76% акций биржи».
Мнения экспертов о перспективах сделки расходятся. «Привлечение капитала ЕБРР повышает авторитет биржи, – считает Душин. – Российская биржа имеет шансы развиваться, поэтому вложение вполне может окупиться с горизонтом 3–5 лет». Если планы РФПИ и ЕБРР по развитию объединенной биржи реализуются, они могут хорошо заработать на размещении акций, соглашается Черный.
Логвин более пессимистичен: «Пока сохраняется лозунг строительства международного финансового центра, главная российская биржа будет оставаться под контролем госструктур и не будет заинтересована в получении рыночной оценки». Приток инвестиций на российскую ММВБ-РТС в первую очередь зависит от экономической ситуациии, а не изменения состава акционеров, соглашается заместитель начальника праймброкериджа и электронного трейдинга ФГ БКС Юлия Ярославцева.
Чехия вслед за Великобританией отказалась подписывать бюджетный пакт ЕС, который Ангела Меркель считает «шедевром». Согласия по греческому вопросу на саммите в Брюсселе не удалось достичь, решение по Европейскому механизму стабильности отложено до марта. Инвесторы разочарованы: биржевые индексы снизились на 1—1,5%, доходность облигаций Португалии выросла до рекордных 21%.
Бюджетный пакт, который станет новой основой для экономического единства Европы, принят 25 странами Евросоюза. Это основной итог первого саммита лидеров ЕС в 2012 году, завершившегося утром во вторник в Брюсселе. «Учитывая жесткие временные рамки, это настоящий шедевр», — заявила канцлер Германии Ангела Меркель.
Чехия отказалась присоединиться к пакту из-за внутренних разногласий в парламенте страны по вопросу ратификации соглашения.
Впервые о новом бюджетном пакте, который ужесточит фискальную дисциплину в Европе, упомянули в начале декабря. «Евро вернет себе авторитет, только если мы изменим договоры в сторону увеличения стабильности союза», — убеждала тогда Меркель. Главными инициаторами пакта были Германия и Франция. Великобритания сразу высказалась против. К ней тогда примкнула Венгрия, однако позже ее удалось переубедить. Чехия и Швеция колебались.
В доработанном виде пакт предусматривает контроль за бюджетной дисциплиной со стороны Европейского суда. Суд будет вправе налагать штрафы на государства, где дефицит бюджета вышел за допустимый уровень. Максимальный штраф — 0,1% ВВП, что для Италии, к примеру, составляет $2 млрд.
Дефицит бюджета не должен превышать 0,5% ВВП (сейчас 3% ВВП), допустимый уровень госдолга постепенно сохраняется на уровне 60% ВВП.
Договор о бюджетном пакте должен быть ратифицирован национальными парламентами.
Другие вопросы, решения которых ждали от встречи европейских лидеров, остались без ответа. Так, договор о запуске европейского механизма стабильности — второго фонда для финансирования проблемных стран на 500 млрд евро, который должен заработать летом 2012 года, — не был утвержден. Одновременно с запуском обсуждается увеличение ранее оговоренного размера фонда до 750 млрд евро, которому противится Германия.
Решение отложено до следующего саммита ЕС, назначенного на 1 марта.
Выделение следующей порции финансирования для Греции тоже не согласовано. Греческий вопрос обсуждался после основной встречи на дополнительном совещании с участием президента ЕС Хермана ван Ромпея, премьер-министра Греции Лукаса Пападемоса и члена исполкома ЕЦБ от Германии Йорга Асмуссена. Решение о передаче контроля за частью бюджетных решений от Афин к специальному уполномоченному от ЕС, слухи о котором на прошлой неделе ходили среди европейских чиновников, не было принято. Госпожа Меркель не стала настаивать, а без этого у предложения было мало шансов на успех, пояснил The Wall Street Journal один из чиновников.
«План выздоровления греческой экономики может реализовать только Греция, — заявил после саммита президент Франции Никола Саркози. — Ни одна страна не может быть взята под принудительную опеку. Это не будет ни ответственно, ни демократично, ни эффективно».
Это уже 16-я встреча за последние два года (с того момента, как у Греции начались проблемы), завершившаяся безрезультатно. Но европейские политики не отчаиваются. «Если бы я не был оптимистом, вы бы сообщили о моем самоубийстве месяцы назад», — заявил журналистам премьер-министр Люксембурга и глава еврогруппы Жан Клод Юнкер.
Инвесторы настроены пессимистичнее политиков.
Соглашение «мало что дает в экономическом смысле и ничего не дает для решения насущных проблем»,
категоричен управляющий директор Re-Define Сони Капур. Его цель, по словам Капура, «заверить Германию и ЕЦБ, что проблемные страны еврозоны будут финансово целомудренны». Европейские биржи, закрывшиеся до итогов саммита, снизились на 1—1,5%. Доходность облигаций Португалии во время вчерашних торгов повысилась до рекорда со времени введения евро. Доходность двухлетних бондов подскочила до 21%, десятилетних — до 17,39%.
По статистике, зимой водители в шесть раз чаще попадают в аварии. В это время заметноКак выбить увеличивается и количество обращений за выплатами по КАСКО. Потому страховщики находят все новые и новые способы законно уклониться от выплат. Чтобы не ремонтировать авто за свой счет, эксперты советуют внимательно читать договор со страховой компанией и не бояться подавать иск в суд.
Резиновый вопрос
По наблюдениям страховщиков, основными рисками при страховании КАСКО в зимние месяцы являются ДТП из-за скользких дорог и различных стихийных явлений. «Количество аварий и столкновений увеличивается из-за гололеда, налипания снега, — констатирует начальник управления урегулирования убытков в автострахование АСК «ИНГО Украина» Александр Руликовский. — Кроме того, водители не всегда придерживаются правил безопасного вождения, не учитывают особенности дорожного покрытия, скоростного режима, не соблюдают дистанцию между движущимся транспортом. Однако настоящая халатность автовладельца проявляется в несоответствии технического состояния авто погодным условиям».
Это самая распространенная среди страховых компаний причина отказа в выплате по КАСКО. «Специфика условий страхования зимой заключается в повышенном внимании к техническому состоянию застрахованного автомобиля, — поясняет замдиректора департамента андеррайтинга и методологии СК «Добробут» Сергей Кабанов. — В договоре страхования прописана обязанность страхователя — подготовить автомобиль к эксплуатации в зимний период: залить незамерзающие жидкости, заменить «летнюю» резину на «зимнюю». Если к повреждению застрахованного автомобиля привело невыполнение этих требований договора, страховая компания имеет право отказать в выплате страхового возмещения или существенно его уменьшить».
Эксперты советуют водителям обратить внимание на этот нюанс еще при подписании договора или хотя бы до того, как с вами случится неприятность. К примеру, «переобуть» авто требуют абсолютно все страховые компании, но условия при этом разные. Некоторые страховщики отдельным пунктом договора устанавливают период езды на зимней резине (с 15 ноября по 15 марта либо с 15 октября по 15 апреля), а некоторые — погодные явления. «Оспорить отказ страховой компании в выплате возмещения можно только во втором случае, — комментирует независимый юридический консультант Андрей Головня. — Если смена шин в договоре «привязана» к снегопаду, а в день аварии была плюсовая температура, в суде у страхователя есть шанс дело выиграть».
Свободное падение
Выбор правильных шин для авто — не единственная сезонная проблема водителей. «Второй актуальный риск зимнего КАСКО, на который следует обратить внимание клиентов при заключении договоров страхования, — повреждение автомобиля вследствие падения разных предметов, — акцентирует Руликовский. — Чаще всего это сосульки и наледи, которые повреждают машину на парковке возле дома». Если страховая компания не хочет возмещать повреждения от падения сосульки, придется судиться за компенсацию ущерба с ЖЭКом — он ответственный за содержание домов. Впрочем, причиной вмятин на авто может стать не только халатность коммунальных служб.
Зимой во время езды из-под колес часто вылетают замерзшие комья снега. Эксперты предупреждают: такие случаи не стандартны и изначально могут быть не внесены в договор страхования. «Чаще всего падение или попадание предметов страховые компании относят к такому риску, как стихийные бедствия, — поясняет Головня. — Очень малое число компаний выделяют такие события в отдельный риск с конкретным описанием пошаговой схемы его фиксации, необходимой для выплаты страхового возмещения. Поэтому с наступлением такого события многие автовладельцы сталкиваются с тем, что его необходимо доказать. А как доказать — четко не понимают сами страховщики».
По словам специалистов, например, падение сосульки страховые компании могут отнести к некачественной работе коммунальщиков, а снег, сброшенный на авто во время чистки крыши дома — это «противоправные действия третьих лиц». Гололед на дороге, в принципе, относится к стихийным бедствиям напрямую. Вот только повреждение машины из-за этого самого гололеда еще нужно будет доказать страховщику. Это наиболее проблематично, если во время движения по трассе или за городом машину просто занесло на льду и «швырнуло» на отбойник или дерево. Иногда страховщики даже требуют справку из ближайшего отделения Гидрометцентра о том, что в этом районе был гололед на дорогах.
Хотя такие отговорки и придирки к деталям чаще всего используют те компании, которые вообще не очень охотно выплачивают компенсации по страховым случаям. Поэтому у юристов совет один — не экономить на КАСКО: «Лучше всего выбирать программы, комплексно покрывающие шесть основных рисков: дорожно-транспортное происшествие (ДТП), противоправные действия третьих лиц (ПДТЛ), пожар, нападение животных, падение предметов, стихийное бедствие», — резюмирует Головня. По дешевому КАСКО не только трудно получить возмещение, оно еще и включает в себя минимальный набор наиболее типичных рисков.
Нестраховые случаи
В зимний период у автовладельцев появляются специфические риски, против которых бессильна любая, даже самая лучшая страховка. К примеру, царапины на бампере, которые возникают из-за трения автомобиля о смерзшийся снег. Многие водители вспоминают такую беду, как изменение цвета автомобиля из-за воздействия химических реагентов, которыми обрабатывают дороги в гололед. Ведь перекраска авто влетает в копеечку владельцу. «Потеря товарного вида автомобиля из-за контакта с настом или реагентами, которыми посыпают асфальт дорожные службы, не является риском по договору КАСКО, — говорит Кабанов. — Это скорее финансовый риск, и его можно застраховать отдельным договором».
Кстати, от многих рисков страховщики в буквальном смысле слова открещиваются, заблаговременно внося их в исключения из страховых событий. Этот раздел договора страхователю стоит прочесть особенно внимательно. «Нужно знать, что в список таких исключений могут входить не только очевидные для каждого водителя вещи, — напоминает Руликовский. — Наряду с управлением авто в нетрезвом состоянии, основанием для отказа в выплате возмещения во многих компаниях является так называемый гидроудар. Это повреждение работающего двигателя в результате попадания в него воды». Но такая ситуация типична скорее для осени или неожиданной оттепели, когда приходится преодолевать глубокие лужи и есть вероятность зачерпнуть воды.
Очевидно, что тонкости покрытия «зимних» рисков у каждой компании свои. Поэтому все эксперты страхового рынка сходятся в одном: процедура урегулирования страховых событий начинается еще на этапе заключения договора. «Чтобы избежать проблем в будущем, нужно запомнить две вещи, — рекомендует Головня. — Во-первых, необходимо правильно выбрать страховщика, предварительно оценив его финансовое состояние и репутацию на рынке. Во-вторых, нужно внимательно изучить правила страхования и условия договора желательно до момента его заключения».
Европейские лидеры подписали важный договор в понедельник, который обязывает их не превышать дефицит госбюджета и государственную задолженность. Договор заключен с целью преодоления болезненного финансового кризиса, поставившего под угрозу благосостояние на континенте и ведущего Европу к рецессии.
Договор, подписанный 25 из 27 стран Евросоюза, должен продемонстрировать финансовым рынкам, что европейские государства, наконец-то, начинают обуздывать свои вольготные привычки по заимствованию средств, которые за последние 40 лет привели к созданию опасно высоких долгов.
Это новейшая попытка в целой серии мер, принятых за последние месяцы в надежде остановить кризис, - достаточно ли будет этой меры, пока неясно. Растущие долги Европы уже привели к банкротству в Греции, повышая угрозу дефолта в некоторых других государствах, что может привести к финансовому краху некогда процветающих стран не только в Европе, но и в США и даже в Азии.
Европейские лидеры твердо решили не допустить этого, говорит Херман Ван Ромпей, президент ЕС. «Смысл договора в наложении ответственности и усилении фискального контроля».
Однако эта мера была несколько ослаблена нежеланием Британии принять договор, которая заявила о своем намерении не ограничивать свой финансовый суверенитет — в договоре есть положения об автоматических санкциях против государств, которые превысят новый лимит долга. Также и Чешская республика отказалась подписать договор, заявив, что у нее нет уверенности в том, что в парламенте одобрят такой договор.
Более того, многие европейские чиновники и экономисты ставят под вопрос разумность договора. По их словам, пакт не был необходим, так как европейские правила (радостно игнорируемые годами) уже запрещают превышение установленных норм дефицита госбюджета, и стоит сейчас делать акцент на экономическом росте, а не фискальной дисциплине.
Мартин Шульц, президент Европарламента, прочел лекцию собравшимся президентам и премьерам о необходимости стимуляции роста и увеличении количества рабочих мест для безработных.
«Цель финансового пакта — вернуть доверие рынков. Нам действительно это необходимо», заявил в краткой речи Шульц, глава германской оппозиционной Социальной Демократической Партии. «Однако в то же время нам нужно быть осторожными, чтобы не потерять доверие обычных людей».
Учтя это предложение, европейские главы государств также объявили меры, направленные на развитие занятости и на финансирование малого и среднего бизнеса.«Правительства делают многое для того, чтобы выравнивать бюджетные дисбалансы надежным образом, но необходимы и другие меры для того, чтобы способствовать развитию экономического роста и занятости, - заявили они. - Нет быстрого решения проблемы. Наши шаги должны быть целенаправленными, упорными и всеобъемлющими. Мы должны делать больше, чтобы вытащить Европу из кризиса».
Ван Ромпей также признал, что фискальной дисциплины недостаточно для того, чтобы вернуть экономическое благосостояние. «Мы признаем, что одной финансовой стабильности не достаточно для того, чтобы преодолеть кризис, - сообщил он на пресс-конференции. - Нам нужно делать больше, особенно в сфере роста и занятости».
Декларация Евросоюза об экономическом росте включает в себя множество планов по профессиональному обучению молодежи и облегчению их вступления на рынок труда, а также обещания найти новые способы финансирования мелких предпринимателей в современной экономической обстановке, в которой неохотно выдаются кредиты. Однако в действительности большинство таких мер предпринимаются национальными правительствами, которые уже месяцами пытаются найти решение тех проблем, которые обсуждались в Брюсселе.
Договор по ограничению дефицита в понедельник, в общий чертах набросанный еще в прошлом году , оценили как свидетельство растущего влияния Германии на Европу. Оно росло с тех пор, как континент поразил экономический кризис в 2008, который начался на Уолл-стрит, и возобновилось прошлым летом, когда пришло понимание того, что долги европейских государств вышли из-под контроля. По большому счету, это произошло, так как ориентированная на экспорт германская экономика процветает, а ее госдолг под контролем, а также потому, что наследие Второй мировой войны уходит.
Консервативный германский канцлер Ангела Меркель настояла на том, что европейские правительства должны стать более дисциплинированными и ограничить бюджетный дефицит и займы. В политике ФРГ эта тема был спорной, т. к., имея наличность, именно Германия часто была источником средств, который использовался для поддержания Греции и других финансово нестабильных государств в южной Европе.
Меркель была непреклонна, например, в том, что Греция не получит следующую часть пакета кредитов, управляемого Евросоюзом, Международным Валютным Фондом и Европейским Центробанком, пока не сократит расходы бюджета. Греческие чиновники неохотно шли на дальнейшие меры по самоограничению, заявляя, что из греческого народа уже выжали все, что можно, и такие услуги, как здравоохранение, начинают страдать.
На этом фоне на прошлой неделе в Германии выдвинули предложение, что Евросоюз должен послать специального уполномоченного в Афины для наблюдения за бюджетом, чтобы удостовериться в том, что ограничения, наложенные ЕС, в действительности выполняются. Однако это предложение быстро оставили, после того, как греки посетовали, что на кону их национальная гордость.
Переговоры по пакету антикризисных мер велись одновременно с переговорами по соглашению о замене долговых обязательств Греции, при котором банки-кредиторы и финансовые институты должны будут примириться с потерей, по меньшей мере, 50%. На прошлой неделе эти переговоры, по сообщениям, подходили к концу, однако на выходных снова застопорились. В понедельник чиновники сообщили, что надеются завершить сделку к 14 марта, когда Греция должна будет погасить крупную задолженность.
Положения соглашения Евросоюза по дефициту и лимиту долгов, по словам европейских экономистов, были набросаны на основе формулы, выражающей соотношение между государственным долгом и бюджетным дефицитом; чем меньше долг, тем больше может быть разрешенный дефицит бюджета.
Если государство превышает лимит, запускается, по словам Ван Ромпея, «автоматический коррекционный механизм», который, возможно, поведет к таким санкциям, как штрафы.
Несмотря на то, что две страны отказались подписать договор, он вступит в силу как только его ратифицируют 12 правительств, говорит Ван Ромпей. Однако неясно, что произойдет в том случае, если другие правительства не смогут ратифицировать договор в различных национальных процедурах.
Ирландия предположила, что им, возможно, понадобится референдум; французский Сенат контролируется социалистами, которые против договора. Более того, оппонент Саркози в двухраундных президентских выборах 22 апреля и 6 мая Франсуа Олланд из социалистической партии пообещал, что если его выберут, он откажется от выполнения договора и потребует его пересмотра.
У объединенной биржи ММВБ-РТС появился первый в истории иностранный акционер. Им со второго раза стал Европейский банк реконструкции и развития, который приобрел более 6% акций биржи. В планах нового акционера сделать ММВБ-РТС площадкой для размещения акций компаний, работающих в СНГ,— в первую очередь из Украины. Эксперты не сомневаются в том, что Москва составит конкуренцию Варшаве, но крупных размещений в ближайший год не ожидают.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), созданный в 2011 году для совместных проектов с иностранными инвесторами, вчера объявили о покупке 6,29% и 1,25% акций объединенной биржи ММВБ-РТС соответственно. "Продавцом акций является группа ММВБ-РТС, в частности, продан пакет, ранее выкупленный у не согласных с объединением акционеров ММВБ",— объяснила "Ъ" член правления ММВБ-РТС Екатерина Новокрещенных. Успешной оказалась вторая попытка ЕБРР, поскольку в 2010 году вхождение банка в капитал РТС был заблокирован Федеральной службой по финансовым рынкам и Федеральной службой безопасности России.
Сумму сделки стороны не раскрывают, впрочем, несколько источников "Ъ" говорят, что акции приобретены "с небольшим, порядка 10%, дисконтом к цене слияния РТС и ММВБ". При объединении цена биржи РТС составила 34,5 млрд руб. ($1,14 млрд), ММВБ — 103,5 млрд руб. ($3,41 млрд), в пересчете на одну акцию эта стоимость соответствовала 61,4 руб. ($2,03). Другие источники "Ъ" утверждают, что стоимость одной акции при сделке составила чуть более 57 руб. ($1,88). В результате цену покупки двух пакетов можно оценить в 9,5 млрд руб., или $310 млн.
По словам главы РФПИ Кирилла Дмитриева, вхождение новых инвесторов в ММВБ-PTC сделает дальнейшее развитие биржи "более прозрачным для инвестиционного сообщества", а цель покупки пакета — предоставление ММВБ-PTC средств на развитие бизнеса "в размере сотен миллионов долларов" до IPO объединенной площадки. Собеседники "Ъ" в инвестбанковских кругах говорят, что ведутся переговоры с одним из крупнейших мировых инвесторов — американской The Capital Group Companies (управляет активами на $1 трлн), а также Goldman Sachs — о покупках пакетов ММВБ-PTC из числа бумаг, остающихся на балансе самой биржи. Часть из них будет зарезервирована для опционной программы поощрения менеджеров ММВБ-PTC. С учетом этого, говорят источники "Ъ", Capital Group и Goldman Sachs могут совместно претендовать на пакет до 2,5% акций биржи.
ЕБРР теперь сможет номинировать кандидата в совет директоров ММВБ-РТС. "Мы очень рассчитываем, что кандидат от ЕБРР будет влиять на стратегию биржи",— говорит госпожа Новокрещенных. По словам представителя ЕБРР Ричарда Уоллиса, ЕБРР воспользуется этим правом — банк уже определился с кандидатурой. "Этот человек обладает большим опытом работы на украинском рынке и способен помочь ММВБ-РТС стать не только первой в России, но и самой привлекательной для размещения акций компаний, работающих в странах СНГ",— сообщил господин Уоллис, отказавшись назвать имя претендента. В настоящее время совет директоров биржи ММВБ-РТС состоит из 19 человек. "Российская биржа имеет больший потенциал в привлечении украинских эмитентов, чем Варшавская фондовая биржа, которая пока это делает очень успешно",— сказал он.
По мнению экспертов, ММВБ-РТС может составить конкуренцию Варшавской фондовой бирже (WSE), которая пользуется спросом среди украинских эмитентов. В пользу этого, по мнению руководителя управления глобальных рынков ИК "Тройка Диалог Украина" Владимира Грищенко, говорит тот факт, что капитализация российской площадки существенно больше, чем WSE. "К тому же никто не отменял строительство единого финансового центра в Москве",— добавил он. "Я бы не исключал того, что украинские компании будут размещаться в России, но это будут размещения в пределах $5-10 млн. Если речь идет о более крупных привлечениях, то российские компании сами ищут средства в Лондоне либо Нью-Йорке",— говорит генеральный директор ИК Concorde Capital Игорь Мазепа.
Ключевым для привлечения украинских эмитентов станет наличие инвесторов. "Сейчас однозначно больше смысла размещать акции на Варшавской бирже, так как есть средства пенсионных фондов и частных инвесторов, которым интересны украинские эмитенты. Мы приводили ряд украинских эмитентов и показывали их российским фондам, но потенциальный спрос был недостаточным",— сообщил "Ъ" содиректор ИК "Ренессанс Капитал" в странах Центральной и Восточной Европы Роман Насиров.